要买就要买龙头，这对于各个板块都是一样的，今天就来看看锂电池产业链上，都有哪些行业龙头公司。

首先，先来看看，锂电池产业链都包括哪些部分，然后再逐一盘点。

先看看电池本身的组成。锂电池作为取代镍氢电池和铅酸电池的一种新型绿色电池，由日本索尼公司率先研制成功并于1991年实现商业化。锂离子电池主要由负极、正极、电解质、隔膜以及外部包装等组成。

锂电池整体，宁德时代

宁德时代是毫无疑问的龙头，公司是全球领先的动力电池系统提供商，以主业为中心综合布局锂电材料、储能系统以及其他相关业务，提供一流解决方案；公司形成总部+四大研发中心+五大生产基地的全球化综合布局，目前规划产能接近300GW。

宁德时代

隔膜领域，恩捷股份

则是绝对龙头，公司锂电隔膜产能全球第一，国内市占率近50%，国内客户有宁德时代、比亚迪、国轩高科等，海外客户有LG、三星和松下等。

恩捷股份

正极龙头，当升科技，

背靠央企，全球技术领先的正极龙头，管理层大多北京矿冶技术出身，研发投入和专利布局领先同行，为国内第一批量产高镍正极的企业，技术和品质领先。目前稳定供货SK、LG、村田、比亚迪、中航、亿纬等头部电池企业。

当升科技

负极龙头，杉杉股份

国内负极材料开创企业，技术积淀深厚。公司负极材料出身于鞍山热能研究院、国家863 课题项目，是我国第一家拥有负极产品的企业，2001 年即实现投产，2008 年获得国家科学技术进步二等奖。之后受益Apple 手机带来的消费智能化即汽车电动化，公司负极材料进入加速发展期，成长为全球龙头。

杉杉股份

电解液，天赐材料

天赐材料立足电解液15年,电解液放量叠加六氟涨价周期开启，公司日化材料起步，深耕电解液多年，纵向延伸产业链，横向 电池业务协同，逐渐辐射锂电行业闭环。20年电解液份额提升至30%，毛利触底反弹，重回30%+。

天赐材料

锂电池上游主要是锂资源，

锂资源主要是由两家公司位居前列

氢氧化锂龙头，赣锋锂业

公司是国内氢氧化锂产业龙头，目前已经形成垂直整合的业务模式，业务贯穿上游锂资源开发、中游锂盐深加工及金属锂冶炼、下游锂电池制造及退役锂电池综合回收利用。

赣锋锂业

第一大锂矿，天齐锂业

公司控股全球储量最大、平均品位最高、成本最低的固体锂辉石矿，参股资源禀赋优异的盐湖资源企业日喀则扎布耶、SQM和下游拥有领先的固态电池研发实力的SES Holding、北京卫蓝，有望未来借此分享新能源汽车发展带来的行业红利。

天齐锂业

锂电池下游的电动汽车绝对龙头只有一家，

新能源车龙头，比亚迪

比亚迪是国内新能源汽车龙头，最新的热销车型“汉”的在手订单充足，产能也在逐步释放的过程中，10月“汉”劲销7545辆，再创新高。

同时，“刀片电池”是比亚迪磷酸铁锂电池采用刀片电池技术，集成效率大幅提高。

另一方面，半导体板块也是比亚迪主要业务布局之一。比亚迪半导体主要业务覆盖功率半导体、智能控制IC、智能传感器及光电半导体的研发、生产及销售，拥有包含芯片设计、晶圆制造、封装测试和下游应用在内的一体化经营全产业链。

比亚迪

以上就是锂电池产业链上的各个领域龙头汇总，不过好股也要有好价，对于一些近期涨幅较大的个股可以等待合适的买入时机。

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这个问题提的很好，我大概说说：

上游肯定是材料端，材料主要就是正负极、隔膜、电解液、结构件（电池壳）

正极主要就是钴镍锂或磷酸铁锂，所以上游的龙头：钴是华友钴业、锂是赣锋锂业、镍则华友钴业、盛屯矿业、格林美等都有，因为以前国内做镍的上市公司吉恩镍业退市了，所以镍没有明显的龙头，而且镍资源主要在印尼，我们的企业也没有特别明显的优势。

负极龙头璞泰来；隔膜龙头恩捷股份；电解液比较分散，多氟多、天赐材料和宙邦股份的产能都不差；结构件就是科达利了。这些是上游。

磷酸铁锂主要是磷化工，云天化、中毅达、兴发集团和湖北宜化都很强，没有特别明显的龙头位置，整体实力基本面和储备端看还是云天化。

中游一般就是成品，磷酸铁锂正极德方纳米，三元正极有容百科技、当升科技和中伟股份，隔膜、电解液和结构件也可以理解成中游，还有就是设备端先导智能。

下游龙头确定性的双龙头宁德时代和比亚迪。

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龙头股是如何产生的？大资金上涨坚决，为其他资金起到很好示范作用，才称之为龙头股。但随着股价的上涨及信息的明确，个股的血统得到进一步验证，这时可能会出现变换龙头的情况，或出现新的龙头股票。锂电池上游就是锂矿与钴，锂代表公司：赣锋锂业、天齐锂业，后期西藏矿业；钴代表公司：华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业；中游正极材料：杉杉股份、当升科技；负极材料：方大炭素；电解液：天赐材料；隔膜：沧州明珠等

下图展示了锂离子电池的产业链：

可以看到上游主要为原材料，中游为电芯的制造以及封装pack，最终下游产品即为锂离子电池。

上游原材料，已经有朋友回答了，这里主要说一说中游，电池模组和电池包的龙头企业：

市场上锂电池的龙头企业主要来源中日韩三国，各家对锂电池类型的选择也不尽相同，且竞争愈发激烈。我们来看一看：

中国

宁德时代（CATL）：依托前身ALT在消费电池领域的技术积累，通过与宝马合作迅速成长起来，市场份额不断提高，在国内动力电池市场已取得瞩目成就。主攻三元锂电池，代表车型宝马X1，上汽荣威eRX5，吉利帝豪EC7，北汽EV200等；

比亚迪（BYD）：国内传统动力电池巨头，专攻磷酸铁锂，并开始布局三元锂电池，以方形为主。需要指出的是，目前比亚迪开始开放供应链体系，锂电池将会对外销售，从封闭走向开放，将直接与CATL竞争。其代表车型为比亚迪电动汽车系列；

万向A123：可能大家都不是很熟悉，A123曾是美国开发和生产锂电池的公司，曾与美国国家航空航天局合作，技术实力可见一斑。后被中国万向集团收购，因其在材料基础研发方面技术积累雄厚，在磷酸铁锂方面有很多经验，同时也在积极研究三元锂电池。目前在国内电动汽车市场占据一席之地。其代表车型为上汽荣威i6；

以上我们重点介绍了国内龙头企业，它们都已搭上了“新能源”这趟顺风车，下面我们看看日本和韩国。

日本

AESC：日产与NEC合资公司，本为动力电池巨头，因为选择了错误的锰酸锂（LMO）路线而逐步被市场淘汰。代表车型日产Leaf，这里不再多提，放上一张图。

松下Panasonic：从量产笔记本电脑的锂离子电池，再到收购三洋电机，一跃成为全球最大的锂电池供应商。深度绑定特斯拉，主攻三元锂电池，主打圆柱形封装，代表车型特斯拉以及丰田普锐斯；

韩国

LG化学：凭借其在原材料的研发经验，迅速在锂电池取得突破，在国际市场占据很大份额，主攻三元锂电池，目前供货起亚，日产，通用，雷诺等，主打软包封装，代表车型雪弗兰Volt；

三星SDI：主攻三元锂电池，目前为大众，宝马供货商，主打方形封装，代表车型宝马i3。需要指出的是，2016年三星note7发生电池爆炸事故引起全球关注，而其电池就是由SDI生产；

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市场情绪已经被调动，股市要上4000点？

5月31日，三大指数午后略有回暖，沪指一度翻红，而后围绕平盘线上下波动，创指再度涨超2%。

板块方面，碳中和概念持续活跃，军工股午后拉升，总体而言，个股涨多跌少，赚钱效应较好。

从盘面上看，新冠检测、医疗器械、锂电池板块涨幅居前，科创50指数大涨。

对应4只科创50etf：588050；588090；588080；588000也分别涨幅都超过3个点，汽车整车、旅游、机场航运、保险板块跌幅居前。

这两天市场最热点的版块是锂电池，市场最热的消息是人民币升值。今天，我就说说对锂电池版块和人民币升值这件事的看法。

锂电池在上周五爆发之后，锂电池板块今日上午继续高举高打，大爆发。

锂电池板块整体大涨3.56%；电解液指数大涨超7%，锂电负极、正极指数都涨超6%。

锂电巨头宁德时代盘中暴涨近5%，股价再创新高，市值一度突破1万亿元，成为创业板首只市值超1万亿的个股。

消息面上，锂电池近期的订单曝光以及美国推动电动车税收抵免，都是利好。

下面说说我对新能源锂电池版块的观点哈，当然，只是我的个人观点哈，不构成投资建议。

新能源版块包含了造车和电池

我在之前的文章里面提到过这样的一个观点：大家都去造车，谁能成不知道，但是一定会让产业链上的卖轮胎的、卖系统的、卖电池的很高兴。

造车的想快速占领市场，势必拼的你死我活，那对产业链条上的锂电池，一定是有很大的需求的，这是锂电池版块上涨的主要逻辑。

那之后该怎么办呢？

锂电池板块最近涨的也确实有点多，讲实话，如果按照的短线炒概念来处理的话，我现在是不会考虑买锂电池的股票，卖还差不多。

为什么呢？

因为太热了，这天天吹天天吹，该进的已经进来了，后续没人接盘，不好玩了。

如果是中长线的话，那就放在那里别动。

客观的说，中国对新能源汽车市场那么看好，那么提倡，虽然不知道最后是华为、小米、百度、理想还是谁家的汽车会胜出。

但是可以想象的是，无论谁胜出都会对电池有需求，但这个周期一定特别特别长，你得拿得住。

所以综合来看，如果这个版块你有很多的话，你…….算了，私信我吧。再说就违规了！

一、赣锋锂业：核心逻辑：世界领先的锂生态企业，拥有五大类逾40种锂化合及金属锂产品的生产能力，是锂系列产品供应最齐全制造商之一。

二、天齐锂业：核心逻辑：锂属于锂电池产业链中的上游生产材料，天齐锂业是目前锂产业中产量和销量最大的公司之一。

三、亿纬锂能：核心逻辑：中国最大的锂原电池供应商，核心业务是一次锂电池和小功率二次锂电池。

四、先导智能：核心逻辑：公司是锂电设备全球龙头，国内唯一一家可以为比亚迪和特斯拉提供动力锂电池卷绕机的企业。

五、诺德股份：核心逻辑：国内新能源锂电池材料龙头供应商，公司主要业务是生产锂电池电解铜箔，属于锂电池产业链上的中游产业，公司在这块的业务目前在国内是龙头，没有之一，市场占有率达50%左右。

六、格林美：核心逻辑：全球最大钴镍钨资源循环利用基地，公司处于锂电池产业链上游，公司的核心竞争力除了提供新能源电池材料之外，最主要的是废弃资源的利用。

七、当升科技：核心逻辑：国内锂电正极材料龙头企业，稳居全球一线动力电池供应链，海外市场销量实现成倍增长。公司核心业务是专注于锂电正极材料的研发和生产，公司拥有一流的研发平台和团队。

现在市场最火的就是锂电池，有一句话说的是有锂走天下，市场只要沾到锂股价就大涨，翻倍牛股是算差的，翻几倍甚至十倍牛股也有不少，像停牌数年的盐湖钾肥，凭借钾肥优势搭上锂电池狂潮，复牌以后股价大涨超过300%，此后还拉出了涨停板。

锂电池中上游主要是锂电池用的铜箔、电解液、隔膜、锂电池机构件、正负极材料、磷酸等，涉及到上市公司非常多，下游的就是锂电池包了。整个锂电池行业上市公司有284家公司，涉及到锂电池的各个方面。

最上游的就是锂矿，锂矿也有很多种，常见的是锂云母矿和锂辉石矿，其次是卤水中的锂，也就是最近很热门的盐湖提锂，相关上市公司在交易软件中都可以找到，像盐湖钾肥、天齐锂业等。盐湖提锂有23家上市公司。

电解液最常见的就是六氟磷酸锂，现在的行情是价格涨不停，记忆当中，好像达到了9万元以上一吨，像天赐材料、多氟多等，

正负极材料上市公司也不少，像杉杉科技、当升科技和国轩高科、百利科技、璞泰来等，结构件主要是科达利。

锂电池的龙头肯定是宁德时代，长期以来一直是行业的霸主，在国内市占率在50%左右，最近LG化学和宁德时代抢跑谁是行业第一，宁德时代就错失过一次，接下来又一次成为行业霸主。为了奠定夯实行业霸主地位，宁德时代推出了582亿元的再融资，用于多项锂电池项目的建设，让市场争议不休，卖方分析师认为夯实行业地位，公司认为有利于长期规划，投资者褒贬不一。

以上只是对材料的一种综述，不构成投资建议，

讲一个和锂资源并列的巨头：磷矿之王云天化——短有业绩，长有想象

近段时间猪股走得不尽如人意，实际上猪周期还在底部，虽然价格不一定探底，但猪周期明确的反转还未到来，因此在第一波预期的炒作结束后，股价有所回落。反倒是之前大盘探底时小部分仓位买的云天化表现亮眼，几个交易日收益近20%，真是有心栽花花不开，无心插柳柳成荫啊。云天化拥有国内储量最丰富的磷矿，品质很高，这个股票虽然最近才入手，但确实是个值得关注的股票，下面和大家聊聊逻辑。

今年以来，根据多家磷化工企业的反馈，无论是否有磷矿资源的企业，普遍都反映目前磷矿采购非常困难，从产品价格来看也是一路新高，原因可能主要包括一下几个方面：

一是安全生产手段继续关闭淘汰磷矿产能。如果说2016~2017年起国家是查环保的手段使得国内磷矿产能及产量大幅下降，那么2021年9月1日起颁布的新《安全生产法》，2022年2月国家矿山安监局印发《关于加强非煤矿山安全生产工作的指导意见》，则是以查安全的手段迫使部分中小安全生产不达标的产能进一步出清，进一步导致磷矿供需紧张。以云南为例，2022年应急管理厅印发《云南省2022年非煤矿山安全监管工作要点》，就明确指出将持续加大淘汰关闭离地，坚决关闭不具备基本安全生产条件的落后矿山，在前期关闭的基础上，2022年将继续淘汰关闭非煤矿山200座。从主要磷化工上市公司资本开支来看，2017年供给侧改革以来，行业在建工程/固定资产的比例大多在10%以内，显著低于其他化工龙头公司，反映出过去几年无论是在磷矿端还是化工产品端新增投入有限，仍处于行业整合过程，仅川恒股份及川金诺新增广西基地扩产净化磷酸产品有一定新增投入。2021年下半年以来各公司均公告了进军磷酸铁及磷酸铁锂的规划，是未来几年磷化工行业新一轮的增长引擎，但目前大多还处于首批产能的建设或规划过程中。

二是龙头惜售。去年下半年开始包括云天化、瓮福集团、开磷集团以及湖北部分企业不在对外销售或者大幅降低了磷矿外卖量，同时还要采购部分中高品位磷矿，导致市场流通的磷矿量更加少。

三是国内磷矿贫化加速。国内磷矿资源储量大，但平均品位较低。目前各家磷矿产销量基本都是以磷矿实物量作为统计口径，但是实际上经过多年发展甚至是部分过度开采，高品位矿资源不断消耗，磷矿整体品位下降明显，以部分企业为例，入选原矿P2O5品位从2012年的24%以上降低至2018年的18%~20%，预计到2025年，入选原矿P2O5品位可能将进一步降低至15%~16%，导致精矿产出率不断下滑。今年以来高品位磷矿及黄磷矿与其他低品位磷矿之间价差扩大明显。

四是新能源需求中长期拉动磷矿新增需求。短期来看虽然磷酸铁锂占磷矿的需求量还非常少，但中长期将成为拉动磷矿需求增加的重要来源。按照分子式来计算，1吨磷酸铁锂需要0.98吨磷酸铁前驱体，1吨磷酸铁理论上需要0.52吨的五氧化二磷，再考虑选矿收率，理论上1吨磷酸铁需要2吨多的矿，但是由于涉及到磷酸的梯级利用问题，我们假设从湿法磷酸到磷酸铁环节的收率为50%（磷酸铁对磷酸净化程度要求较高，这一比例取决于磷矿的品位及其他金属杂质的含量高低），剩余磷酸拿去做磷肥等副产物，那么相当于从湿法磷酸环节开始算的话，生产1吨磷酸铁需要4~5吨磷矿，假设2025年磷酸铁锂需求量达到250万吨，对应需要消耗1000~1250万吨矿，边际上可能将拉动国内磷矿10%以上需求，在磷矿供需已经紧平衡的状态下，中长期角度来看磷矿供应更变得更加紧张。并且由于磷酸铁及净化磷酸对矿的品质要求较高，这将拉动“好矿”的需求更加紧张，并且拉高磷矿中长期的中枢价格。

五是从未来新增产能来看，国内目前开发条件较好的磷矿基本已经被开发完毕，其他尚未开采的磷矿可能也面临较为困难的运输条件，即使已经获得探矿权想要完成探转采的过程可能也需要5年以上时间，而从获得采矿证到完全形成产能可能还需要2~4年以上时间。

综上，磷矿石作为不可再生的战略性资源，经过过去几年的持续去产能国内已经进入寡头竞争格局，国内磷矿价格未来有望与国际价格逐步接轨，磷矿的资源属性有望得到重估，中长期新能源新增需求也将抬升磷矿价格中枢。

云天化作为磷矿老大、从传统化肥企业向新能源资源企业转型的上市公司自然受益于磷矿石价格的上涨。短期看，目前粮食价格的持续上涨带动化肥价格上涨，云天化作为传统的化肥企业是直接受益者，仅10倍左右的滚动市盈率看起来更像是一家传统化工企业的估值；长期看，磷矿作为新能源汽车电池原料（磷酸铁锂、六氟磷酸锂等）的重要组成部分，磷矿之王或许有着更大的想象空间。

需要特别注意的是，短线看目前云天化经过持续的反弹涨幅已经很大，千万谨慎追高；另一方面，从长期看，云天化的股价已经从底部上涨3倍左右，这或许是云天化最大的利空。抛砖引玉，是否适合投资，何时介入，交由大家判断。

下面我今年年初的收益截图，近三年收益近200%，没有用任何杠杆，期间最大回撤控制在20%以内。我会在公众号“品股论今”分享每天的投资心得和思考，欢迎交流。