为什么青山控股正常交现货，但是大家都说多头会赔得底裤不留？

这问题也试着扯扯蛋！

先说结论再说过程！从这几天的信息来看，青山能调到20万吨货，完成实物交割则是稳赚不赔的生意，这是结论！下面是为什么稳赚不赔的原因！

从网上的信息综合，青山有镍矿，自身生产镍铁，行业巨头，做实业一般都要做套期保值的期货金融产品！以往也做以俄镍为交割品种，以前没出事而这次为什么会出问题呢！俄乌问题！

从网上的信息，镍的成本在8000-12000，所以到价格20000，以以往的行情，价格20000肯定撑不了太久就会回落，青山做空，锁定其利！做了多少不知道，但肯定不会一来就20万吨！但随着俄乌问题，俄镍被排除在外，就是这问题让外资闻到了味道，赌青山手中没货交割，所以一路推高！一方多，一方空，空到最后一看手中总有20万吨，价格也到了十万左右！妖里妖起的骚操作也让大众好奇。

青山的一路空，空的成本可在3万-4万，说不定更高！权且以4万！那么10万-4万，这6万是开空所亏的！那么实物交割以8000-12000的成本卖10万就赚8万-9万2！二者相结合，利润2万多！（至于单位和总数自己是找）套路就是这些！能说亏和大亏的说说你们的理解思路！反正我是看不出来亏的理由！

简化点，前提是青山能搞到货。

不管结算价1万还是10万，都是青山以2万的价，一把卖了20万吨货。8000块成本两万多卖，赚了20多个亿，帮中国完成了万分之一的GDP，纯赚的。

嘉能可，操作得好到天边，都是别人帮着抬轿，自己没花钱就炒到10万了。不管是一万还是10万，都是花2万买了20万吨货。单边市，他炒波段也降低不了多少成本，就算2万成本。

然后呢？然后青山有这么多的利润，每吨比嘉能可便宜1000块，市场好做多了吧？嘉能可猴年马月出清啊？

做市场，便宜是竞争力啊，为啥非要说卖亏了？大客户，大批发商，现金交易，无风险，打折销售，天经地义。一把卖出去一个季度的量，还是一个月前的市场价。

现货更值钱啊，货没了。可是青山是生产商，货没了可以再生。挖掘机到地里划拉划拉，8000块的成本，20万吨又出现在仓库里了。这20万吨新货，还是可以按照5万10万市场价卖的。有大客户要，还是可以打折卖的，缺货，再去地里划拉就好了。

青山从地里划拉的成本是8000，嘉能可买货的成本是20000。现在要往外卖货了，谁好卖？

青山背景不做介绍大家都懂，首先青山正常开空单套保仓位算他20万吨，价格2万，合约价值40亿，保证金8亿，账户里放个10几亿备用，然后妖孽开始小涨，渐渐的保证金开始不够交易所通知青山补仓，青山说好的老大，青山象征性的补了几万。直到3月7号晚上妖孽直接翻倍，交易所再通知青山，老弟你要爆啦赶紧补仓。青山：矮油我曹我一下子没这么多现金啊容我两天。交易所一看确实窟窿有点大，行缓缓就缓缓只要你不违约。直到3月8号再次暴涨，交易所又一个卧槽青山老弟赶紧补啊。青山：哥你这不明抢吗，我没钱爱咋咋地，再说我开仓的时候俄铝还能交割，现在不能交割了，这么短时间我上哪儿找这么多交割品，你这不是明摆着欺负人嘛。这点保证金我不要了你强平吧 爱咋咋地，你要打官司也奉陪，我也不见得会输。交易所一听你要违约这还得了，多头还不把我吃了，官司我也耗不起啊，这可咋办。得，三方会谈，多空双方交易所坐下来谈。多兄，青山要是违约那我也要耍赖皮了我可拿不出这么多钱来赔你，你掂量一下。多方口头一个卧槽，心里想我也料到了，我就是要让你名誉扫地，谁叫你不受我控制，钱拿不到也有点憋屈的。算了大家各退一步，3月8日交易作废，多头你也吃点亏，青山老乡你也别跑，以后还是要出来混的，给你时间，你去筹钱筹物。交易所心想马蒂差点把我搞死，还好我说话还管点用。欲知后事如何，请待下周开盘。

因为嘉能可自己就是市占率4.5的超级大卖家，他为了狙击青山，他自己的仓库都堆满了现货，现在他又从青山手里收了20万吨现货，仓库都要爆了，你说这愁人不愁人？！

本来他跟青山是竞争关系，2万一吨，你卖你的我卖我的，虽然生意不景气，货不好卖，但是各凭本事，大家都有的赚，现在好了，他按市价把青山的20万吨全盘过来了，这里转运，调度，仓库就是一笔不小的费用，这部分费用是赔定了！

你要说镍是稀有不可再生资源，那窝到手里慢慢卖也不至于赔钱，但是问题是青山是世界第一镍供应商，手里有矿的，年产60万吨，源源不断的供货，如果选择窝到手里，那十有八九就把自己给窝死了好不，20万吨就是40亿美元啊，这利息都是天价，如果是拆借来的，那利息不敢想啊，分分钟破产的节奏啊！

那就得赶紧出货，可是镍的盘子小，需求量也少，现在需求不变，现货放量，那价格就只能跳水，别看期货到了10万，可是现货是看需求的，想要短时间出货就得低价跳水，2万收的，能卖个1.5万都谢天谢地了。。。这还没算为了狙击青山提前布局收的一堆现货，你算算他里外里得赔成啥样？？？

另外就是如果坐实是嘉能可的话（现在不确定），就这一笔赔本买卖，得给股票持有者的信心打击成啥样？立马股票暴跌，市值一收缩，银行就抽贷，整个公司分分钟原地爆炸啊。。。。！这也是为什么嘉能可现在反复出声明，不是我不是我真的不是我的原因！

最后不管是谁，反正多方已经被逼上绝路了，现在只能是找中间人来调停青山，赔个几亿十几亿的，就这么算了吧，大家以后还是好朋友！

多方是需要以7号价格5万接货，他需要的是100亿美金！同样的，青山手里没有现货，现货现在市价4万左右，你紧急凑货，还是从同行竞争对手那里买，你成本的4.5不过分吧？青山得花90亿，交割回款40亿，亏50亿；而多方100亿接货，当前市价80亿，亏20亿，实际价值估计只能到60亿，实际就是亏40亿。所以，干嘛双方不直接协议冲销，多空直接冲抵，这样多空方都没有这么大损失，直接双赢！为什么不？说明有人在里面撒谎，事实可不是我们听到的那样！所以，我判断，青山7号就已经穿仓了，且无法凑够20万吨！

意外发现很多人对20万吨有多少没什么概念。一个40尺柜的大集装箱有54立方米，镍约8.9吨/立方米，塞满20万吨至少相当于417个40尺柜体积。但40尺柜配货毛重一般在22吨左右，如果按这标准用集装箱装实际装需要近1万个集装箱。再参考一下，中远最大的半潜船新光华号，最大载重量号称为9.8万吨。开出这个数的空单（如为真）真的“正常”吗？

期货大家不熟，股票和期货的道理差不多。主要区别是期货有实物交割这一说，同时期货是带杠杆的。

如果没有实物，青山就要从交易所买22万吨纸镍给多头。按照多退少补的原则，结算价和卖空价分别为每吨8万美元和每吨2万美元，价差每吨6万美元。如果是纸上交割，青山亏损120亿美元。

如果有实物，青山就按自己约定的每吨2万美元成交，成交金额40亿美元。镍的实际成本就是每吨1万美元的样子。如果青山真能实物交割，肯定是借了国家储备。

现在的问题是，大家玩期货，就是玩个输赢，没谁真要实物。真把实物拿了，仓储运输卖出去，想着都是个笑话。

这个事情，最终解决方案是谈判，谈判的关键，就是谈个线下交易价格出来。这个价格会在每吨2万美元到每吨5万美元之间，我觉得每吨3万美元比较可能。青山期货亏点，实物赚点，总体不亏不赚，这是大型企业做套保的初衷，青山对这个方案是满意的。

这样，这场赌局青山输22亿美元。多头应该不止一家，大家分分就完啦。如果要价过高，那就实物交割，成了一个大笑话。如果不炒作，合约价格是每吨2.7万美元。感觉多头按每吨3万美元结算不满意，但也没办法，谁让自己没算到青山有能力进行实物交割呢。

多头是否赔，要看现货市场的情况。如果嘉能可交割成本是3万，现货市场3万能转让出去就保本，22万转出去就亏1万。

因为不懂（或者自认为神仙）啊！所有的多方单不可能都是在五万十万买的。应该是绝大部分的单是正常价格买的，当确定实物交割不足后，利用资金优势迅速拉抬价格至高位，是硬逼着裸空单（投机客）必须高位平仓，认赔（强制被）出局。而多方实际买入价比正常价格高不了多少。正常交现货只是得到了套保企业认可的利润而已。当然，神仙级的投机客会想象中卖到最高点（那才是血赚）。另外，对于上百亿级别的基金来说，赔几个亿是血亏……好像也没错。

为什么青山控股正常交现货，大家会觉得多头赔得底裤都不留？

青山控股20万张空单被逼仓之后，大家对青山控股如何筹集现货，筹集到足够的现货，交割之后到底是空头赢还是多头赔都非常关注。

根据伦敦交易所镍的合约规定，现货交割镍必须是精炼镍，且应符合相关的检验标准，而青山控股的镍主要为高冰镍和镍铁，均不符合伦敦交易所的交割条件。

目前传闻青山控股表示用旗下高冰镍置换国内金属镍板，已通过多种渠道调配到充足现货进行交割。另一则传闻则是国储局出手，用国家储备镍帮助青山控股渡过难关。

根据民生证券的猜测目前国内的显性储存为10万吨，隐性库存无法统计，国储局库存为重要的隐性库存之一。

多头大幅度抬高镍的价格，就是赌空头没有符合标准的货物交割，如果青山控股有符合标准的镍进行交割，那么意味着多头要以高价来买这些符合标准的镍。

多头是否亏得底裤都没得穿，不得而知，但是至少这次狙击青山控股的行动将以失败而告终。

目前市场传闻很多，后续如何发展，我们拭目以待。