本周会继续调整吗？券商最新研判来了

周五A股的深度回调引得市场担忧情绪再度升温，下周是否继续调整成为市场焦点。

中信证券：短期波动不改长期趋势

中信证券策略秦培景团队指出，外部因素只是影响短期情绪，并不能对国内经济和金融市场造成实质冲击；尽管市场面临多重外部风险因素扰动，但考虑国内政策基本面和流动性因素，向下也有支撑。

7月中下旬开始，A股市场处于平衡状态中，任何突发冲击都是新的入场时机，投资者可以为下一轮上涨做提前布局。

国泰君安：预计后市仍是震荡格局

国泰君安策略李少君团队指出，随着未来解禁流通规模收窄、内外部政策与地缘风险有望好于预期，叠加即将推进的金融改革与“国内大循环”举措，短期风险因素定价后，投资者悲观预期有望修复，市场流动性也将从前期的快速收缩逐步走向平稳，预计后市仍是震荡格局。

未来快速上涨将转为结构性行情，行业风格有望从金融周期向消费科技过渡，建议关注食品饮料、家电、新能源汽车、医药、电子、计算机等板块。

国盛证券：市场不存在系统性风险

国盛证券策略张启尧团队指出，多重因素导致行情遭遇调整，但冲击都是短期的，市场不存在系统性风险：首先外部因素并非市场主要矛盾，其次中长期海外配置型资金持续流入趋势不变，再次流动性保持宽松并向宽信用下沉的趋势不变。指数即使短期波动，在增量资金确定性大幅流入之下，机会远大于风险。

张启尧团队认为，中长期看好科技和消费，三季度科技将是市场最强主线，聚焦科创板+国产替代；景气角度关注新能源汽车、光伏、半导体、消费电子、游戏、黄金。

开源证券：市场向上趋势难以逆转。

开源证券策略牟一凌团队指出，市场未来会面对较高的不确定性，这种不确定性将催化投资者重新衡量风险收益比；同时也乐观认为，经济复苏才是A股7月以来行情的逻辑起点，只要经济复苏能够不断得到验证，市场向上的趋势就难以逆转。

牟一凌团队建议关注顺周期行业，推荐三条主线：化工、建材、工程机械、有色（铜、银、铝）、煤炭；作为“周期之眼”的大金融板块，如房地产、保险、银行；顺周期消费，如汽车、家电。

天风证券：下半年仍是少部分公司的结构性行情

天风证券分析师徐彪指出，如果信用持续扩张，则盈利预期继续改善、信贷实体外溢带来更多增量资金，形成戴维斯双击。预计下半年信用周期走平，情绪大起大落之后，仍是少部分公司的结构性行情。

徐彪表示，战略上推荐关注新能源车、无线耳机、国产化替代（军工上游、信创、半导体设备）；战术上推荐具备α属性的周期类核心资产，如地产竣工链条（家居、家电、装饰建材），以及灾后重建链条（重卡、工程机械、水泥、化工的细分龙头）。

新时代证券：继续上涨的时间可能要等8月中下旬

新时代证券策略樊继拓团队指出，近期的调整是技术性调整，空间和时间都不会太久。虽然指数下行的空间很小，但鉴于向上缺乏催化剂，继续开启上涨的时间可能要等8月中下旬。

樊继拓团队建议当下配置消费为主，等待中报后期逐步关注经济的强度，开始布局金融周期。券商和新能源车是可以不考虑风格，并持续配置的板块。