新情况！全球流动性拐点确认！如何影响你投资？

昨天凌晨的美联储的议息会议可以说是这四、五年来美联储最重要的会议了。

在史无前例的天量刺激政策下，美国5月通胀率已经高达5%，创出十三年新高；与此同时，今年的非农就业岗位月均增幅仅46万个，整体新增就业岗位只恢复到去年年底时损失的1/4。

一边是爆表的通胀，一边是“缓慢”的就业目标。美国货币政策和资本市场都走到一个历史关键节点，美联储陷入两难。

全球的交易员们都在关注， 美联储会在本次会议上宣布缩减QE吗？对待通胀的态度是怎样的？ 昨天凌晨，这个靴子落下了。美联储发表声明，总的来看，美联储比预期更鹰派。

核心内容：

1, 提高两大利率：把超额准备金利率从0.1%调整到0.15%; 把隔夜逆回购利率由0%调整到0.05%。两大利率从6月17日开始生效。

2，维持基准利率不变，购债规模不变，声明继续表示，通胀压力是“暂时的”。

3, 未给出缩减QE时间，美联储主席鲍威尔称，加息将发生在很长一段时间以后，美国经济离最大就业目标还很远。

4，官员们表示，加息最早可能在2023年到来，此前3月份曾表示至少要到2024年才会加息。

美联储什么时候会宣布缩减QE呢？高盛经济学家们认为，要等到8月或9月才会有缩减QE的第一个暗示信号，随后在12月正式宣布，并于明年年初开始缩减QE。

美联储会议释放出可能更早开始紧缩货币政策的信号，以降低通胀失控的风险。今天长期美国国债收益率下跌。伴随美债收益率下跌，美股银行股集体大跌。

周四主要大宗商品的价格多数出现下跌，当中以贵金属钯金和铂金最为明显，分别下跌超过11%和6.9%。

油价也一度跌超3%、不过之后出现反弹，铜期货下跌4.6%。

为何大宗商品会下跌？

分析家们认为，之前很多人押注美国未来通胀上升，美联储昨天释放鹰派信息，通货再膨胀交易遭遇“重大挫折”。

如何影响我们投资？

彭博的评论员分析，全球大宗商品市场在接下来的季度当中可能会出现重大转折，此前疫情当中所出现的疯狂涨势将被更加温和的表现取而代之。

但他认为，大宗商品作为资产类别并不会一蹶不振，但想要获得收益则会更加困难。

对于大宗商品难以上涨的原因，他给出了以下几个理由：其一、在接下来的3个月当中，包括美联储在内的各国央行将继续缩减货币刺激措施；其二、助推商品价格上涨的供应瓶颈将被打通；其三、美元的复苏可能将成为另一个不利因素。

今年以来，全球大宗商品价格飙升，国内钢铁、有色、煤炭、化工这些也涨势迅猛，相关的周期股、基金、上半年涨势蔚为可观。

在当前，周期股已经不是好的投资机会了。

昨天，A股市场上，半导体迎来集中式的大涨，芯片ETF大涨近9%。很多人惊呼：科技股又回来了！科技股会成为下一阶段的主线吗？

为何芯片股大涨？有几个原因？

昨天午间，外媒突然传出消息，中国将加强对美国的芯片竞争，中国将支持芯片研发和制造项目包括拟定一系列相关金融和政策扶持措施，帮助国内芯片制造商克服美国制裁的影响。

另外，多家半导体厂商在近期发布涨价通知。国际半导体巨头们掀起的涨价潮，已经蔓延至国内，部分功率半导体的国产厂商也发出了涨价函。芯片代工商的产能普遍紧张。

从海内外机构的调研情况来看，半导体板块个股的关注度显著提升,机构预计，全球芯片市场供需失衡的情况可能会持续到2022年，半导体板块高景气度将继续维持。

展望后市，机构纷纷看好半导体板块的投资机遇。

天风证券近日研报称，看好半导体全年景气，新能源车、5G为代表的新需求和国产替代将持续创造成长动能。

中信建投表示，半导体板块高景气度将继续维持，全球芯片市场供需失衡的情况可能会持续到2022年，相关设备、材料、晶圆供应商等供应链也会受惠。

半导体板块的集体爆发除了持续的芯片紧缺外或还与增量资金的即将建仓密切相关。

6月15日，一批重磅ETF产品的获批引发市场关注。华夏、易方达、嘉实、南方等9家基金公司旗下科创创业50ETF正式拿到批文，不日即将进入发行阶段。

业内人士表示，首批双创ETF为两大板块的龙头公司引来源头活水。考虑到此次集中发行的ETF数量较多，而其中很多成分股为半导体产业链公司，部分场内资金或抢在增量资金布局前提前抢筹。

科技赛道正热，不过大家要也谨慎，追高有风险，保持足够的耐心，逢低布局更为安全。