深度解析美联储加息、白酒、医药、新能源、科技4大板块，

本周市场消息倒还好，就是娱乐圈的瓜挺多的，间接地说明了国家的监管越来越严，凡是影响社会主义价值观、共同富裕和减负目标的，后续统统会被调整，涉及很多行业，这次毫无疑问的就是文娱行业了。其实早该整顿了。周末国家发文，要收拾那些不法名嘴黑嘴，知名大V黄生因为P2P问题被正式批捕，说明自媒体也不是法外之地，不仅仅是乱说唱空的问题，而且是非法牟利的问题，像之前拥有400万粉丝的狗哥徐某峰因为非法搞对赌被抓了，就是典型案例。

8月PMI数据即将公布，7月份的中国PMI指数为50.4%，比6月份回落0.5%，基本上中国还是属于政策性扩张，短期不会有太多的变化。美联储本周已经明确了减债不加息，这个我早就说过，美国佬现在不可能自掘坟墓去找死加息，美国人现在手头根本没有钱，全部去炒股了，敢加息，美股一旦崩盘，全世界的资金流出，美元霸权就彻底完蛋了。美国本质上是包着国家外衣的公司，全部被各大财团绑架，大家如果观察仔细的话，美国的财政部长大部分都是来自高盛、摩根大通等各大投资公司的高管，或者即使不是，离休后也会入职这些华尔街财团公司。美国的政商勾结那是法律允许的合法腐败。像布什、克林顿、川普家族都是超越法律的，美国从根上已经烂了，没人能救得了，溃败只是时间问题，本次从阿富汗仓皇撤退就是事实。

大盘还是处于3300-3600之间反复拉锯震荡，个股上就千差万别了，今年到目前为止，白酒、食品、饮料、猪肉、医药这些去年的主旋律赛道，全面回调，幅度至少30%起，从目前趋势和估值看，还远远没有到位，短期的热点依然在新能源、科技、资源类的赛道上。

说实话，从板块上看，所有板块基本都被热炒了一遍，市场基本上看不到新鲜的热点板块。市场已经进入下半场，讲的是拼估值的故事，不论你之前是多么牛X的板块。所以，市场在转向低估值区间的中小型企业。风险系数也在逐步升高，操作频繁的朋友估计近期都有这样的感受，只要买，基本都被套，哪怕中间有几次还赢利了，最后毫无例外都被套。

这就显而易见说明了市场没有持续的主热点赛道，反弹周期2-3天就开始跑了，短线行情很难把握。

这两周我一直提醒大家，多看少动不动，利用这个机会多分析中报多研究优秀企业，剩下的就是把精心研究的股票放入股票池设定低估买入价，耐心等着就是了，不要担心买不到，只是时间问题，因为我们的股市已经涨了2年了，跌1年也很正常，没有你想不到，只有你等不及，很多股票跌到去年3.20附近也不是不可能，目前行情处于回调通道，短线最容易入坑，不要急于买入。

具体板块上简单说下：

白酒：

招商中证白酒限购了，估计是抄底的人太多了，白酒作为A股确定性最强的赛道，是股民心头YYDS，从年初跌倒现在，确实跌的不少，释放了大量的风险，但从估值来看，还是有点贵。白酒板块，我只看好中高端，低端的不建议关注，中端也是那些增长确定性强的值得关注。但目前整体估值依然偏高，如果用一把尺子来衡量，白酒板块就用市盈率来量最合适，是相对比较成熟的行业，比如茅台怎么也得30倍以下才算合理。

医药：

自从CDE创新药征求意见稿、各地集采消息以及疫情常态化后，医药行业的行情就逐步回归了，调整在所难免，这2年医药股的涨幅也是惊人，目测这才调整了30%左右，至少还有20%的回调空间，短期机会不大，一个字：等。

新能源：

确实是从前年火到今年，比亚迪、宁德时代最高涨幅8倍，当然其业绩增长也是水涨船高，目前的股价已经透支了未来2年的业绩了，只要业绩增长低于50%，基本上就gameover了，短期炒作过度了，不妨避开这些龙头，重新挖掘中小市值有潜力的，估值相对合理的，总之要慎入，没把握宁愿不买。

本周比亚迪半年报出来了，营收900亿，同比增长50%，净利润3.68亿，同比大幅下降近60%，而当前市值8200亿。这个数字确实大跌眼镜，有点坑啊，增收不增利。今年原材料上涨，而比亚迪没有在终端涨价明显是为了扩大市场份额，但现在加入新能源汽车的玩家越来越多，不光蔚来、理想、小鹏这些互联网新贵，像长城、广汽、北汽、长安、上汽这些传统汽车厂商都加大投入，连小米都宣布投资100亿美元造车，赛道确实火，但竞争对手也不少，比亚迪面临的挑战还在后面，这个业绩很难支撑目前的市值。

宁德时代中报比比亚迪要强不少，营收440.7亿，同比增长134.07%，净利润44.84亿，同比增长131.45%。但582亿的天价融资受到市场的诟病，不过宁德作为电池系统的绝对霸主确实硬核，这点比亚迪无法与之相比，各大新能源汽车厂商和上下游供应链必须看他的眼色。

科技：

科技板块，最近观察了下，貌似最近2年，每年都能来一次行情，本次行情从5月中旬发动，到7月底基本结束，至少40%以上的涨幅，A股现在由于资金量较大，基本上2个月就能走完以前2年的行情，这是跟以往最大的不同，及时获利了结绝对考验投资人的功力，以往的长期投资未必适合当前A股的生态。科技板块说实话是赶上了被老美封锁，急需国产替代和国家政策层面强力扶持的机会，否则我是不会关注的，因为在技术上差距太大了，如果一定要选还是能找几个的，比如：卓胜X、XX华创、韦尔XX、XX国微、兆易XX、XX创达、海康XX吧，就这几个还有部分受到老美的锁喉。怎么说呢？目前随便翻开他们的走势图都处于下跌通道，没介入的等着，介入的也别补仓了，短期依然不看好，倒不是赛道不好，而是时机不对。

其他板块，比如：食品饮料，短期喋喋不休不着急，家电板块只有部分有机会，比如美的XX、公牛XX，这些短期增长确定、长期公司靠谱的企业才值得追随，但当前的估值依然可以耐心等等。

整体上大盘，中短期会持续调整，不建议轻易介入，以免被套。也谈不上什么大的风险，但是被套总是让人焦躁，还不如放空。长期看，中国股市肯定没有什么大的系统性风险，但从微观层面，一定要注意安全边际，不要追高！不要追高！不要追高！重要的事情重复三遍。

张坤在基金半年报上发表了个人对新赛道的看法，有点抽象，我简单地翻译下，意思是新的赛道确实增长快，但是可能出现需求虽然增长快，但供给增长过快，产能过剩的问题，导致行业虽然增长快，但并没有给投资者带来很多回报；另外，企业的增长会受天花板的限制，企业的快速增长并不能改变天花板的高度，只是改变了达到天花板的速度。他比较质疑的是短期对新赛道短期过度乐观的态度和长期的盈利能力。

可以看出张坤还是做了深度思考和总结，本身并没有随大流加仓新能源板块，作为长线投资的大家，对选股的标准还是比较严苛的。值得称赞，比较难得，长期投资，投张坤没错的。

其他的下周继续观察。