注册制的本质

昨天大盘一天涨到3600点以上，阔别五年之久的点位重新修复，投资者的热情被彻底点燃，但是今年第二次泼一盆冷水。

小心这样的快速上涨，牛市中的快速上涨当然不多见，但是快速上涨往往意味着大幅下跌调整，这是内在对应的，负责几天牛市就结束了。

2021年注册制很大概率要全面落地，这是一个重大的金融转折，企业间接融资转向直接融资，这对降低整个社会的风险有很大好处。

注册制的本质就我看来就是把出资主体从银行转向了个人。

非上市公司要想借到钱只能找银行等金融机构，但是很多非上市公司还款能力不够，贷不到款，只能用成本很高的钱，但是注册制后，即使公司基本面不咋地，也可以上市，也可以融到钱，而且一旦出问题破产之类的也不用还钱了，要是欠银行的钱，那是必须还的，因为银行的钱也是储户的，现在注册制后上市很容易了，直接融资很容易，而且一旦企业出现问题也不用还股东的钱，这样就给整个社会降低了风险。

大家看到没有，注册制实际上是一种风险和收益的转移，也就是投资者出资，但是风险自担，而且是真正的风险自负，因为注册制后上市公司只要不涉及财务造假，公司质量差那不是事，投资者直接对自己的钱负责，出了问题也没有人兜底，真正的风险转移。

当然，风险转移给了股市投资者，收益也自然转移给了投资者，投资者要是在优质公司幼儿期也就是不盈利的时期投资，那么很可能获取丰厚的回报，例如特斯拉这样的投资者。

注册制的本质是出资人的转移和收益人的转移。

这降低了整个社会的运转成本和金融风险，对整体来说是非常有利的，但是对很多投资人来说不一定是有利的，尤其是投资能力不够但又认识不到这一点的人更是如此。