美联储鹰派转向提振有限，10年期美债收益率回落

据市场矩阵(MarketMatrix.net)报道，美联储(Fed)在9月 的政策 会议结束后表示，年内退出宽松货币政策几乎可以确认，而明年加息的可能性也非常高。随后，10年期美债收益率曾升至1.44%。然而，截至发稿时下跌了3个基点，至1.41%。

多数机构认为，美联储的决定基本符合预期，宽松政策退出即将到来。

加拿大皇家银行(RBC)的高级投资组合策略师汤姆·加勒森表示： “总体而言，这正是我们的预期。美联储向正式宣布缩减资产购买(QE)又迈出了一步，这可能会在下一两次会议上公布。”

一些机构预计，美联储的鹰派转向肯定会推动债券的重新定价，且倾向于上升。

Seaport Global Securities的董事总经理汤姆·迪加洛玛表示：“5年期国债的目标利率目前约为1%，随着市场评估美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)的强硬立场，可能会有更多重新定价。我从未见过鲍威尔像昨天那样强调做某些事情。我们终于得到了央行即将收紧政策的信息。疫情危机(Covid-19)时期的央行支持措施基本上开始走向结束。”

Polaris Wealth Advisory Group的管理合伙人杰夫·鲍威尔表示：“一旦美联储开始缩减QE，收益率将进一步上升。正是出于这个原因，我们目前投资组合中固定收益资产的权重非常低，我们认为收益率将继续面临上升压力。”

一些机构预计，美联储的鹰派转向对收益率的提振有限。

摩根大通资产管理公司(JPMorgan Asset Management)的全球多元资产策略师西尔维亚·盛表示：“鉴于宏观形势增长仍然非常强劲，我们预计债券收益率会走高。但我们确实需要强调的是，这是一种温和上升，因为我们认为，鉴于包括美联储在内的央行仍在购买债券，收益率的上行空间仍然有限。”

道富环球(State Street)的多资产策略北美主管李·费里奇表示：“这些举措代表了鹰派倾向，最有可能是11月宣布缩减QE。这是美联储发出的更加鹰派的信息，但它是未来的鹰派信息。今天不是鹰派信息。美联储没有开始缩减QE。10年期美债收益率的走势比股票更为微妙，后者在风险偏好反弹中上涨。如果近期没有明显的加息，收益率就不会走高。”

不过，仍有机构对美联储可能会在经济增长明显放缓的时候收紧政策表示担忧。

John Hancock Investment Management的联席首席投资策略师艾米丽罗兰表示：“随着央行宣布这一强硬举措，美联储有可能在经济增长缓慢的背景下收紧政策。这可能对风险资产构成压力。”

少数机构预计，美联储的政策仍可能转向鸽派，这将取决于经济复苏状况。

法国外贸银行(Natixis)的美洲首席经济学家约瑟夫·拉沃格纳表示：“鲍威尔和其他主要政策制定者被认为是鸽派，经济预测和鲍威尔言论中暗示对鹰派立场表示怀疑。我认为美联储的紧缩政策不会像他们预期的那样强硬。随着明年经济增长放缓，他们将难以执行这一计划。”#FOMC##美联储##美债收益率##鲍威尔#

+++ 关注 +++ 彭博/路透/CNBC/WSJ顶级新闻源一手精选资讯，顶级投行机构宏观/股指/原油/黄金研报@市场矩阵