贵州茅台、五粮液齐创历史新高 招商中证白酒指数基金该卖了吗？

涨基财富——专注基金研究，分享投资干货！

有基民很“豪气”的跟我说，消费要研究啥，直接买招商中证白酒就行了！

贵州茅台和五粮液又创历史新高了，大家先一起看看什么叫大牛股！

5月8日盘中，贵州茅台最高涨到1338元/股，眼看着1股茅台可以买下一瓶1499元的飞天茅台酒了。

作为白酒业老二的五粮液也不甘示弱，5月8日盘中涨到145.50元/股，创下历史新高。

白酒龙头贵州茅台和五粮液双双创新历史新高，让很多投资白酒相关基金的基民高兴的同时也有点发慌！

白酒板块还能继续涨吗？招商中证白酒指数基金是不是该卖了？

不少基民们私下问老K这个问题，今天咱们就来聊聊中证白酒指数和招商中证白酒指数这只基金。

一、中证白酒——5年年化19.09%的长牛指数

如果一个人，长期把贵州茅台和五粮液作为第一、第二大重仓股，而且全部仓位都是白酒股，还一直满仓操作，那么这个人这几年肯定赚翻了。

现实中有没有这样的人，老K不知道！

但是有个这样的指数——中证白酒指数，该指数以中证全指为样本空间，选取涉及白酒生产业务相关上市公司，按照最近一年日均总市值由高到低进行排名，选取排名前50的股票作为成份股。

中证白酒指数每半年调整一次，样本股调整实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。

权重因子随样本股定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。

该指数目前的十大权重股如下图：

数据来源：东方财富choice，截至2020.05.08

中证白酒指数的第一大权重股为贵州茅台，而且茅台所占的权重为16.47%，第二大权重股为五粮液，权重为15.89%！

贵州茅台和五粮液加在一起的权重超过了32%！

其他的几只也都是大家熟知的白酒知名企业，洋河股份、泸州老窖、顺鑫农业、山西汾酒、今世缘、古井贡酒、口子窖、水井坊。

中证白酒指数的收益如何呢？大家先看一张图：

数据来源：中证指数公司官网，截至2020.05.08

走势基本上也跟着贵州茅台和五粮液一样要创新高了，5年年化收益19.09%！

如果说5年年化收益这个数据，你感觉不出来，看下面这张图，近5年收益是从2015年5月8日那轮牛市的高点算起的，在上证指数跌了近30%的情况下，中证白酒指数涨了近2倍！

数据来源：东方财富choice，截至2020.05.08

那么涨了这么久，现在的中证白酒估值贵吗？

毕竟涨了那么久，横向来看，中证白酒的估值已经比上证指数、沪深300等高太多了。

纵向来看，也远远高于其历史中位值。

数据来源：choice，截至2020.04.07

而且中证白酒指数的估值已经进入了偏高的危险区，也就是说短线已经到了卖点了。

数据来源：三方平台，截至2020.05.08

你要说还会不会涨，当然可能会继续涨，但是君子不立危墙之下，高估了卖出，低估了买入才是投资指数基金的长赢之道。

二、招商中证白酒指数——天命之子，躺赢典范

前两天，老K写了篇消费指数相关的文章，然后有基民说，写了那么多都不用看，消费直接买招商中证白酒就行了。

作为一名喜欢用数据说话的基金投研人员，老K对这句话心里是不服气的，毕竟风险收益比不一样，但是光看这几年的数据，人家说的也不错。

招商中证白酒指数分级，2015年5月27日成立，跟踪的就是中证白酒指数，所以走势跟中证白酒指数完全一致，当把他们两放在一张图表的时候，你可能会怀疑自己看到的只有一根k线。

数据来源：天天基金网，2015.05.27——2020.05.08

当然，由于跟踪误差的原因，阶段回报会有些许的差别，但真的很小！

数据来源：天天基金网，截至2020.05.08

由于要保留一定的现金应对赎回，招商中证白酒指数分级的仓位一直都维持在95%以下，招商中证白酒指数基金的持仓股票权重和中证白酒指数也有些许差别。

数据来源：天天基金网，截至2020.03.31

但由于其被动跟踪的指数这四五年的长牛行情，这只基金赚的确实盆满钵满，可以说是被动指数界躺赢的典范。

其实还有一直专门跟踪酒的指数基金，鹏华酒分级，不过由于这只基金跟踪的是中证酒指数，把啤酒、葡萄酒都纳入了成份股，收益上就比招商中证白酒指数分级差了不少。

对于招商中证白酒指数分级这只基金该不该卖掉了这个问题，主要看你投资的期限。

短线来看，中证白酒指数已经进入了估值高位的危险区，这只基金也就跟着一起进入了高危区。

但是从中长线的角度来说，贵州茅台们可能还会继续“飞天”！

最后给大家介绍一个简单择时的小技巧，那就是用布林线判断短期的涨跌区间。

这是股票市场最实用的指标之一了，通过计算“标准差”给出了价格的“信赖区间”。

出上轨回撤的概率很大，破下轨离反弹就不远了，当然有时候也会有连续破下轨和贴着上轨涨的情况。

我们不能单一看这个指标，只能当一个参考，可以再结合MACD等指标来判断短线的趋势。

比如说破下轨，但是MACD死叉了，你就别急着买了，可能还会连续破下轨。

具体的不多说了，大家可以平时多留心观察。

衷心祝愿大家不断进步，慢慢变富！

市场有风险，投资需谨慎！本文由基民老K原创，感兴趣可以点下关注，带你一起慢慢变富！老K分享的内容仅代表个人观点，不构成任何投资建议！据此操作，风险自担。数据或有疏漏，欢迎指正！

#谈股论基##基金实战##我要上头条#