再发20亿债券背后，恒大加速现金回流

10月12日消息，恒大地产集团（简称“恒大”）计划本周在境内发行约20亿元公司债。9月18日，亦有媒体曝出，恒大拟发行规模为不超过40亿元的公司债，债券期限为5年，附第3年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。

另据恒大公告，2020年1月16日，恒大发行20亿美元的票据，期限分别为三年和四年。随后，1月21日，恒大发行40亿元两年期与三年期的票据。

据中报显示，2020年上半年，恒大累计借款8355亿元，与去年同期总借款8132亿相比略有上升；但现金及现金等价物为1408亿元，相对充足。

9月25日，恒大称因资金充裕回款，提前偿还未到期的435亿元债权。

在大环境低迷的情况下，究竟是什么原因支撑其恒大的还债能力？

答案不言而喻，促销卖方。

信息显示，恒大近日全国范围低价促销卖房。2020年9月1日至10月8日，38天时间里，恒大实现了合约销售额1416.3亿元。

事实上，早在2020年3月，恒大新战略核心便是开源节流，降低负债。

而近期，监管的“三条红线”，更成为房企不得不直面的现实。

据了解，截至2020年6月末，恒大负债总额为1.98万亿，合约负债为1486亿，总资产2.3万亿；有息负债总额为8355亿，现金2046亿，净资产3164.55亿；目前持有现金2046亿，短期借款3957亿，现金短债比为0.52倍。

不难猜测，恒大如今疯狂促销卖房以及频发债券的目的或是提高其现金流，进而降低三条红线。