题材轮动过快 调整节奏何时结束关注这几个特征

大势研判

我依然认为指数这轮调整的低点应该会落在3529-3581点之间，不进入这个区间，市场哪怕15分钟级别的底背驰都没有条件出现，更别说更大的30分钟和60分钟级别勒。所以，最近的调整，我认为仍然欠充分。

昨天市场冲高回落，冲高的过程，看起来也是挺热闹的，实际却是热点的快速轮动，板块的杀跌增多。

美元人民币的走势倒是即将进入上一个中枢的箱体下轨区间，这个位置会出现试探，只要别升破，人民币的升值趋势维持住，后面指数才有戏唱。（图一）

不过昨天美国的经济数据还是比较强劲的，失业数据和”小非农“数据进一步展现美国经济快速复苏的现象，市场对美联储货币政策调整的担忧增强，导致外围市场普遍小幅下跌。

不管怎么说，这个位置，适当观望还是有必要的。

热点脉络

上海本地股：昨天是因为一些传闻引起的大面积出现涨停，但是消息炒作不应该是以未经证实的传闻开始的，这种开端本身有点问题，让人不舒服。另外，狐狸这种投资有点年份的人，对本地股的突然启动，好感度是不强的。因为过去常有行情末端炒上海本地股的规律，都是热点概念没东西炒了，突然玩一把，来得快去的也快，所以我认为参与价值不大。

操作策略:

所以今天的操作，依然是等待3529-3581点之间真正的有效企稳。

期待两个现象，一个是能有持续性的热点出现。目前来看前期热点普遍进入调整，顺周期板块倒是轮动走强，但是昨天晚间大宗商品普遍出现了回调，所以这个方向有待观察。券商股虽然近期出现了调整，但是趋势倒是越来越好了，可以跟踪和关注。

另一个是指数反弹信号我认为要等待15分钟级别的底背离加金叉上0轴的出现，估计还需要一些耐心。