「每日期货」供应下降，基差走弱

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期货方面：UR2201周一价格走低。尿素早盘平开，上午行情震荡偏弱，价格低位运行。午后尿素震荡走低，尾盘跌幅进一步扩大。收盘UR2201合约2528元/吨，较上一交易日下跌1.98%；成交量158514手；持仓8.1万手，-60手。持仓方面，UR2201合约前二十名多头持仓48126，+1186手；前二十名空头持仓45304，+553手，多增空增。

周末现货市场整体平稳，个别厂家有小幅上调。供应方面，山东、安徽有厂家短暂停车，预计近期恢复。全国日产量已下降至14万吨附近，开工率59.4%。近期成本端对市场价格影响较大。原料成本目前处于高位，需留意动力煤期货与尿素期货联动涨跌。

周度数据方面，截止上周五，尿素期货周上涨6.69%，最高价2637元/吨，振幅10.86%。供应方面，山东明升达、山西晋丰、河南晋开、新疆奎屯锦江等厂家停车检修，国内日产量明显下降。供应收缩，成本抬升，刺激价格进一步上行。本周日均产量14.83万吨，环比上周减少0.74万吨；开工率68.11%，环比减少3.41%。其中内蒙古日产量减少7700吨/日，对市场影响较大。

下游需求方面，复合肥价格下调20-50元/吨，原材料磷酸一铵、硫酸价格下调，尿素、合成氨报价反弹。复合肥企业开工率降幅增加，本周39.64%，环比下降4.96%；三聚氰胺报价大幅上涨，已经基本回到年内高点，当前生产利润较高，企业开工率增加至78.38%，处于近三年高位水平。本轮上涨期间，现货成交较好，厂家库存小幅下降，本周企业库存41.89万吨，环比减少2.11万吨。分区域来看，河南、内蒙古下降较多，新疆变化不大。

期货动态

国内供应随着检修企业增加而下降，日产量在15万吨附近。现货上涨幅度放缓，期货大涨后，基差大幅走弱，最低-88元/吨，相比6月500+的基差大幅下降。原料煤价格继续走高，产品价格与原料成本同步上行，压缩厂家利润扩张。截止上周五，尿素期货周上涨6.69%，最高价2637元/吨，振幅10.86%。

合约持仓方面，UR2201合约持仓量8.14万手，+2445手。今日前五净持仓+3196手，环比增加2623手；前二十净持仓+2657手，环比增加553手。

尿素供应端

根据氮肥工业协会数据，本周国内尿素日均产量14.83万吨、环比上周的15.58万吨减少0.75万吨、同比去年同期日产15.43万吨减少0.6万吨。本周国内尿素开工率68.11%、环比上周的71.52%下调3.41%。煤头企业开工率65.66%、环比上周的70.14%下调4.48%。气头企业开工率74.85%、环比上周的75.34%下调0.49%。小中颗粒开工率66.86%、环比上周的70.94%下调4.08%、大颗粒开工率74.27%、环比上周的74.04%下调0.23%。其中内蒙古日产量减少7700吨/日，对市场影响较大。

原料市场方面，本周动力煤上调50元/吨，烟煤、无烟煤报价暂无变化，经测算尿素原料成本环比上周增加9元/吨。天然气价格大涨后有小幅回调。

合成氨市场本周价格4500元/吨，环比上周上调570元/吨。尿素市场价上调40元/吨，合成氨-尿素价差扩大至1920元/吨。煤价大幅上行，支撑煤化工品种走高。甲醇市场价格2830元/吨，环比上调310元/吨。山东地区现货甲醇-尿素价差至+250元/吨。

尿素需求端

复合肥方面，复合肥价格小幅下调20元/吨，原料成本反弹，压缩复合肥利润。复合肥厂家开工率39.64%，环比下降4.96%.复合肥企业库存增加，当前保持在53.94万吨，环比上周增加5.93万吨。供需下降，工业需求稳定，工厂累库暂停。本周企业库存41.89万吨，环比减少2.11万吨。分区域来看，河南、内蒙古下降较多，新疆变化不大。港口库存30.54万吨，环比增加7.14万吨。

尿素出口与国际市场

国际尿素市场上周价格普遍上涨，散装小颗粒中国FOB价格418.5美元/吨，上调11.0美元/吨；波罗的海价格415.0美元/吨，上调2.0美元/吨；阿拉伯海湾价格437.5美元/吨，上调2.5美元/吨。散装中国大颗粒427.5美元/吨，上调7.5美元/吨。伊朗大颗粒FOB价格402.5美元/吨，上调12.5美元/吨。

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