白酒、医药第4季度的趋势怎么样？

本人理财风格：本人持仓以中长期为主，在保持稳健的同时，追求较高的利润，有较强的风险承受能力。我的观点适合有一定风险承受能力的理财者，欢迎关注。

白酒板块近来时有异动，单个交易日拉升幅度在5%左右的行情不时出现。不过，拉升中伴随着震荡，具体表现在 中证白酒 指数近一个月的涨幅达到6.14%，比近3月-14.57%的凌厉下跌，有了很大的好转，也比近6月2.97%的涨幅，有了较大的作为。不过，中证白酒指数近一周却下跌了0.26%（数据来自wind，截至2021年9月24日）。

有不少小伙伴比较疑惑：“白酒近来涨了，但是，很快又下跌，后面的趋势怎么样？你是否可以分析一下呢？”下面我来说说对这一板块趋势的看法。

一、 A股的酒文化。

A股的酒文化源远流长。由于兼具消费和社交的属性，历年来，白酒板块是不少投资机构的重仓板块，重仓白酒的公募基金不在少数，在这里我就不一一列举了。拥趸众多，即使今年来白酒整体是震荡下行的走势，但是截至9月24日，近5年，中证白酒依然收获了超过408%的涨幅，近三年的涨幅也超过187%（数据来自wind）。

二、白酒的估值。

白酒的拥趸这么多，为什么今年来，收益不太给力呢？大家可以观察一下下面的一个白酒指数基金的走势，在春节前，白酒板块登峰造极，累积了较高的涨幅，随后一路下行，修复估值。

随后，A股源远流长的酒文化再次得到印证，不到4个月的时间内，白酒板块再次发动波澜壮阔的行情，并在6月7日创出了新高。由此可以看出，资金面是在等待一个较合适的位置。

目前，白酒指数的估值已经由“显著高估”修复到“较为高估”了，离2月份和6月份的高点，已经有了40%左右的空间。也就是说，发动行情的空间已经初步具备，后面就看资金面的共振了。

三、资金面的动作。

白酒板块走到这个位置，有一些资金已经行动。据21投资通智能监测，9月24日，北向资金净买入酿酒行业股票的金额高达29.16亿元，其中 五粮液 净买入14.24亿元， 贵州茅台 的净买入金额仅次其后。

综合上面三个方面的因素，我个人认为，白酒板块在第四季度发动行情的确定性是较高的。那么，医药板块呢？截至9月24日，热门医药主题基金 中欧医疗健康混合A 近6月上涨了18.94%，近3月下跌8.15%，近1月上涨6.59%，近一周上涨了0.22%。 中欧医疗健康混合C 、 中欧医疗创新股票A 、 中欧医疗创新股票C 的业绩和中欧医疗健康A的业绩差别不大。

由上述数据我们可以看出，医药板块的行情比白酒稍微要好一些。个人觉得一个原因是疫情不时的反弹，对医药板块的行情有一定的催化作用。不过，从中长期来看，医药、白酒板块发动较大的行情，是基于行业业绩较高的确定性。

理财，我喜欢选择业绩确定性比较高的板块，在第4季度，我会加大白酒、医药主题基金的投入金额。在基金经理选择方面，我也趋向于选择从业年限较长，经历多轮牛熊转换，过往业绩优秀的基金经理，我觉得这样的经理业绩确定性比较高。比如中欧基金的周蔚文经理，从业年限22年，管理基金近15年，入职以来总回报1017.27%，排名第6/2335；任职以来年化回报17.63%（数据来源Wind）。

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