明阳智能的成与败

　　成也萧何，败也萧何，明阳智能这个丑媳妇明天（518）就要见公婆了。

　　”成也罢，败也罢，明天还要出发“。

　　一、理不清的消息：

　　（一）强制债转股：

　　公司以12.66元价格强制债转股，数量不详；

　　（二）大股东连续减持：

　　靖安洪大招昆股权投资合伙企业(有限合伙)由去同持股比例16.69%，减持到今年一季度末只有8.10%；广州蕙富凯乐投资合伙企业(有限合伙)由去同持股比例11.99%，减持到今年一季度末只有3.13%，第二大股东变成第六大股东了；

　　（三）刻意打压股价：

　　从24.16元打压到14.93元，下跌8.23元，跌幅30.42%；

　　（四）低价定增：

　　在股价打压下来的最低位置，以20天的低位收盘平均价，然后打8折以13.63元定增20亿元给明阳能投公司；

　　（五）股权激励：

　　8元股权激励，送600万股给公司高管；

　　（六）解禁不减持：

　　增发58亿元中的大股东恒阔投资，持股10亿元说解禁3个月内不减持；靖安洪大已经减持26.69万股，占公司当前总股本（即 1,950,928,712 股）的0.01%，靖安洪大减持计划未实施完毕，决定提前终止本次股份减持计划。

　　靖安洪大持股由去同16.69%减持到今年一季度末8.10%，怎么减持只有0.01%？

　　F10资料显示：靖安洪大目前持股158,102,691股，去年一季度230,327,254股，实际减持72,224,563股，减持比例是3.70%，而不是0.01%，怎么公布的减持只有26.69万股，难道是边减持又边增持？

　　二、成也萧何

　　一是营业收入逐年增加：

　　营业收入2016年65.20亿元，2017年52.98亿元，2018年69.02亿元，2019年104.93亿元，2020年224.57亿元，去年比前年营业收入是翻番的增长。

　　二是每股收益增长较快：

　　每股收益2016年0.25元，2017年0.32元，2018年0.39元，2019年0.53元，2020年0.95元，每股收益平稳增长。

　　三是订单充足，排名居前：

　　公司在手订单容量为13.88GW，其中：陆上订单为8.25GW，海上订单为5.63GW。公司在手订单中：单机功率3MW及以上机组订单达94.79%，4MW及以上机组订单达58.97%，5MW及以上机组订单达40.68%，机组大型率位居国内第一。

　　公司位居全球新能源企业500强第40位，在全球海上风电创新排名第一位。

　　四是与宁德时代合作：

　　双方就储能在可再生能源发电领域的应用达成战略合作关系，并在风光储一体化和源网荷储一体化（下称“两个一体化”）领域建立全面的战略合作伙伴关系，双方就储能系统产品及“两个一体化”项目的设计、开发、投资、建设、运营、维护，以及新技术开发应用等方面开展全面合作。

　　五是进军光伏行业：

　　5月12日，公司发布投资公告，拟用自筹资金30亿元，投资年产5GW光伏高效电池和5GW光伏高效组件项目。

　　看到这些业绩和消息，是否有所冲动？

　　三、败也萧何

　　一是股东户数大幅上升：

　　去年末股东户数6.56万户，今年一季度末8.83万户，较上期增加34.60%，而股价从去年末18.98元，跌到一季度末17.45元。

　　二是融资大幅下降：

　　近5日融资买入1.93 亿元，偿还2.50 亿元，净卖出5640 万元，而这五日的股价的跌幅为-10.11%。

　　三是是否存在市值管理：

　　从高位打压到低位增持，从连续减持到只减持0.01%，种种迹象表明，里面一定会有不为人知的事。如果有，可能会有类似的“叶飞概念股”嫌疑，毕竟市值小，流通市值才163亿元。

　　四是投资风险：

　　2019年初上市以来，完成三次股权融资，合计达88亿元，三次股权融资的项目均未完工结算，加上风电装机量不及预期，风电场建设速度不及预期，原材料价格上涨，风险犹存；

　　近期的光伏投资30亿元，与已有的通威股份、爱康科技等龙头公司相比，公司的技术积累和这些深耕光伏电池赛道的公司仍有很大差距。

　　问自己几个为什么：

　　为什么业绩好、赛道好，股东户数是分散的？

　　为什么融资是大幅流出？

　　为什么对外投资3年至今没有结算？

　　为什么不专精一行，而要跨行经营？

　　对明阳，在看到各种利好的时候，也要保持一份谨慎。

　　明阳，明天见。

　　（不为他人做嫁衣，只为自己添衣裳，个人操作记忆，不作投资参考）