说好的低风险银行理财，怎么它就亏钱了？

资本市场真的可以说是活久见！

从去年开始，被普通人当做躺赢神器的低风险产品银行理财，竟然有过亏本的情况。

比如图中的这款产品，从2020年4月22日到2020年7月15日，投资收益率竟然是负数，也就是还亏了本，这究竟是怎么一回事？

莫非是理财产品投资方向出了问题？

产品的投资方向，也就是持仓出了问题。

比如我们去超市购物买了鸡蛋、肉、蔬菜、零食，它们就是我的持仓。

银行理财产品的持仓，大部分都是固定收益类、债券类资产、非标准化债券类资产，比如国债、央行票据、公司债等等，亏钱就是因为，这些债里面有一些出了问题。

楼下的水果超市一年四季都可以买到苹果、香蕉、梨，而樱桃一般是在夏季才可以买到，可是超市负责人却没有那么多钱买樱桃，于是负责人就找小区居民挨个借钱，给大家写了欠条，约定借1万块钱买樱桃，一个月后还给大家这1万块钱，并且送给大家5斤樱桃作为利息。

借到钱的负责人意气风发，一下子把借的钱全去买了国外进口的樱桃，可惜天有不测风云，刚买完没多久，新闻就说有些进口樱桃表皮可能存在新冠病毒，吓得小区里面的居民谁都不敢买樱桃了，这一个月时间樱桃卖不出去全烂了，负责人不仅还不起借的1万块钱，也还不起那5斤樱桃的利息了，负责人给小区居民写的欠条就成为了一张白纸。

就像居民把钱借给超市负责人买樱桃，银行理财产品则是把钱借给上市公司，上市公司在欠条上写明借款金额、借款时间、借款利息等内容，这个欠条就是债券，只不过有些上市公司现金流不足，到期无法兑付债券本息，上市公司的债券就像樱桃的欠条一样，成为了一张白纸，这一部分钱就打了水漂。

如果银行理财产品着急用钱，也可以提前把上市公司的欠条卖给别人，具体价格需要买卖双方来沟通。

而理财产品投资的债券在买卖转让中，价格也会上下波动，那自然就不会实现稳定收益。

至于我们以前投资的理财产品没有亏损，主要还是因为“刚性兑付”。

说你胖你就喘，打破刚兑、净值化

以前咱们把钱给银行去理财投资还能刚性兑付，如果理财产品出现了亏损，银行会自掏腰包给咱们垫付；投资的收益如果没有达到开始给咱们的承诺，银行也可以自己补上这一笔收益。

久而久之，就给普通民众的意识中植入了一个概念：银行中低风险或者低风险的稳健型理财产品，最多也就是少给一些利息或者没有利息，而不会出现亏损本金的情况。

可是2018年的时候，我国央行发布了理财新规，其中要求银行理财产品必须打破刚兑，并要求逐步转型为净值化理财产品。

没有新规的时候，银行投资赚了一倍利润，也可以按照开始的规定给投资者分发利息；现在新规来了，不但没法给投资者最终的收益保证了，每天或者每周还必须公布产品的净值。

净值是什么？它是肿么计算的？

银行理财产品的净值，就是当前理财产品总净资产除以理财产品总份额，算出来每份产品里面含有多少钱。

比如银行新发行的理财产品投向是上市公司债券，这个债券价格是1000元/股，银行理财产品拿着全部资产1000元买了1股这个债券，然后把它分成1000份，每份价值就是1元钱。

银行理财产品建立时，因为投向的资产价格没有波动，所以最初净值就是1元/份。

第二天，银行理财产品买的债券从1000元涨到2000元了，它的价值就从1元涨到2元，净值就会变成2元/份；如果从1000元跌到500元了，净值就会变成0.5元/份。

所以，一开始我们在1元/份买入，一旦净值跌到0.9988元/份，就等于每购买10000元的产品，会亏损12元本金。

伴随着新规发布，今年年底的过渡期结束，未来银行净值型产品会越来越多，这类产品对于投资者的风险承担能力也有着一定要求，从PR1-PR5，数字越低，风险越低，回报也就相应少一些，数字越高，风险越大，回报也就会多一些。

如果实在害怕损失本金，那就只好投向宝宝类产品或者国债一类的保本保息类产品，这一类产品的利息，和银行定期存款相比，每天的利息也就只会高一点点。

编辑：一畦青丝

审阅：不知

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