来来去去，都是老面孔

本周五收盘后，FCC（美国联邦通信委员会）将五家中国公司纳入不可信供应商名单，分别是华为、中兴、海康、大华以及海能达，上述公司生产的部分通信产品和服务，将在美国境内被拆除。

这都是以前被拉黑过的老面孔，除了华为外，全是A股的上市公司，股价还过得去的，也只有海康和大华这两家，因为这两家都是主做安防监控的，主要订单来源还是国内，而国内对这块的需求其实还就挺大的。

影响肯定是负面的，但或多或少已经Price-In了，比如海能达，在深圳人称小华为，做对讲机的，之前还在海外败诉给摩托罗拉，股价也已经把外部风险反映得八九不离十了。

所以负面归负面，但无伤大雅，该怎么走还会怎么走，不要过度解读。

另外，中美高层战略对话将在18日至19日举行，是下周的周四和周五，有人认为可能是各说各话，不用期待过高，但也说不好，没准是像除夕那通电话那样，释放一定的善意呢？

总之，这两天会是波动率上升的窗口期，毕竟是人家新任总统的头一遭，不好说。

我是这么看的，如果下周前三天就已经涨势汹汹，那么这两天就不要抱有过高预期，或者留有太激进的仓位，相反，如果大盘风平浪静，倒是可以继续左侧买入看好的标的。

现在虽说已经反弹，但还在左侧区间，仍会有所反复，大方向上已经不用太悲观了，标普500都创出历史新高，沪深300能有多少下跌空间？

从2016年开始，二者就高度同步，无非是时间上有时滞后，有时超前，这里就别担心，安心物色标的。

本周复盘：大盘先抑后扬，这波调整，公募基金其实几乎没怎么减仓，至于赎回潮也是少有听说，只能说是赛道龙头自发的一次估值回归的现象，估值杀得过分了，就会出现恐慌，就会有非理性成分。

关于赛道龙头，我的观点不变，消费和医药这两个长青赛道，跌完过后即使估值还是很贵，但业绩增长的确定性很高，左侧依然是可以买入的，因为左侧买入就算被埋，估值消化一段时间后，还是有很大机会创新高的。

这是由中国的人口基数以及吃喝玩乐、生老病死的自然规律所决定的，是完全不以股价涨跌而转移的。

短期内，涨速过快，斜率过大，需要杀杀估值，可以理解，但长期这样，就不大现实了。

现在是公募基金的时代，价值投资主导，好的赛道，要想看到绝对估值很低的情况，实属不易。

所以，我的观点还是，真心喜欢就咬咬牙上车，免得将来后悔。

除了赛道龙头外，中长期我还看好的主线，就只有顺周期、工业品以及被低估的价值股，外加一些港股的龙头。

这里专门说一下港股，为什么明明科、创二板已经实施注册制了，许多国内知名的公司还是会选择去港交所挂牌呢？

最关键的一点，是融资的便利性。

同样是增发股份的再融资，符合条件的港股是流程短，资金到账快。反观A股，从公告开始，到批文下达，再到实施出资，短则六个月，长则也要一年，更不用说对于投资方还有个股份锁定期，港股通常是没有锁定的。

所以成长性好且对资金需求高的公司，更倾向于选择港交所而非沪深交易所。

这点差异，就决定了港股是有一定的标的优势的，通俗来说，就是人无我有。

同样是买龙头，其实就不用局限于A股，沪深港通的通道用好来，甚至还有很多估值相对克制的东西能买，何乐而不为？

关注板块：有色、券商、银行