白马股为何跌跌不休？A股存在哪些投资机会？

今年A股出现一个特殊现象：以格力电器和中国平安为代表的一批白马股持续下跌，不断刷新股价新低。市场不断传出有投资者爆仓出局！

作为家电行业的龙头格力电器，即使是在公司抛出三次回购方案后，股价依旧毫无反弹，自高点下跌超4成；中国平安也是在公司宣布回购后股价创下新低。这两家龙头企业的股价下跌除了因为自身所处行业发生变化以外，另外一个最重要的原因就是前期高点时的股价已经严重透支未来的业绩增长，直白的说就是股价虚高。在股市里有一个永恒不变的定律：股票价格始终围绕价值中枢上下波动。从这点上分析，格力和平安的下跌实属正常调整。

随着A股注册制的全面实施和法制建设越来越健全，过去那种炒小炒差的现象得到明显遏制，白马股和蓝筹股的投资收益明显高于绩差股的表现。虽然价值投资和价格投机都属于股市里的正常行为，但未来一定是以价值投资为主旋律。

A股市场存在一大批伪价值投资者，他们认为任何时候买入所谓的白马股和蓝筹股，只要长线持有就一定可以获得稳定收益。真正的价值投资是以低于价值的价格买入，以高于价值的价格卖出。而不是以持股时间的长短来定论！

以贵州茅台为例，作为白酒行业当仁不让的龙头，至少在未来五年之内还会稳坐一哥的宝座，但股民以2600元的价格买入那不是投资，那是投机，因为这个价格已经远高于其价值中枢。

细心投资者会发现，市场大底机会都是出现在几乎所有的散户都在看空并且绝望离场的时候；市场顶部都是出现在几乎所有的散户都在看多并且重仓追涨的时候。这是判断市场见底或见顶非常重要的信号。

目前投资者最关心的是当下A股市场里哪些板块估值偏低或偏高。医药和白酒两大板块今年以来调整幅度比较深，很多个股被腰斩，跌出了价值投资的机会；周期股估值明显偏高，部分公司股价或将成为历史大顶；芯片、新能源和光伏三大板块，虽然有所调整，但远未到位，处于价值回归过程中；农业和中国互联处于历史估值低位，虽然不是当下热门题材，短期之内或难见到明显上涨，但是长线投资的好机会。

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