京东方A的投资逻辑与风险分析

今天，京东方迎来放量大涨！成交上百亿！难道解放军来了？

消息面上，最近京东方和福耀玻璃有合作，应用在汽车车窗显示上面，也不是啥爆炸性的事情。

另外，BOE（京东方）推出的AI体温预警系统、AI信息发布系统、数字标牌、智能会议桌牌、BOE画屏等物联网解决方案亮相北京饭店，以创新科技助力全国两会召开。

资金面，这两天外资大量买入，估计是要来中国过冬了。如果外资因为看好中国未来，选中国的企业会选哪一类型？中国的世界第一应该是重要备选。

不过，目前只是小部队，解放军来不了那么快！有本产业需求提振的迹象，才是大浪！

大家不要着急！

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上篇文章《京东方A股票股价被摁在地上摩擦的原因：自由现金流的角度》，从自由现金流的角度讨论了京东方的巨量投入，投入何时是尽头的问题。关注我查看往期文章。

我在文末评价：“京东方的自由现金流现状，其实是一场大博弈。”

对此，很多网友发表了评论。大概分为2派：

1、京东方是好公司坏股票。因为那是国家的意志。京东方为代表的显示面板产业为我国“缺芯少屏”的问题，作出了巨大贡献！老百姓也享受了它带来的福利！坏股票是因为它不赚钱！坑太大！

2、京东方是好公司好股票。因为投入需要时间，等到京东方胜出，引领全球，自然就赚大钱了。最好的案例是三星。

毋庸置疑，面板产业的确奋起直追，给中国人长脸，给老百姓带来福利了。

这样的京东方，拥有154万的股民！A股之首。我认为中国股民，是非常有国家情怀了（包括我哈哈哈）！

去年9月份开始，我一直在推荐京东方这只股票。一直到今年2月初还在发文推荐。原因是面板行业京东方会称王。

即使行业需求增量非常少，只要他称王就可以，我就会持有。

即使国内发生疫情，我对它还是不离不弃。当疫情在韩国蔓延，我甚至加仓了。但是当疫情在欧洲蔓延，我却清仓了。

原因是，即使称王也很惨了，因为疫情打击的不是供给方，是面板的需求方。需求在未来一年会相当悲观，因为面板需求的回暖的前提是全球消费的回暖。

京东方在下跌之后，我又择机埋伏了一部分。逻辑如下：

1、经济不景气，京东方能否苦练内功，在主要的技术有突破，成为面板行业技术上的王者，引领全球；

2、面板需求的回暖将会非常漫长，等待撑不住的企业继续退出行业；京东方有政府的输血，这个特殊时期，算是一个小优势吧；

3、京东方的风口还是会经常吹起的，例如：国产替代、集成电路、OLED、MiniLED、5G手机等等。

4、面板行业是有周期性，已经躺下很久了，有耐心等到下一波，一定收成可以。

京东方的风险也是需要考量的：

1、巨量投入（最近3年每年净投入200亿左右），财报不好看；

2、疫情导致需求的萎缩，特别是消费电子方面；

3、技术迭代太快，投入产出可能不是正比；

综上，京东方占我的仓位不高，但是我一直反复在买卖，赌它称王。

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选好航道，找到好船，等风来！——价值投机党，欢迎关注。

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