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文章要点：行情思考与展望。

进入2021年，猪肉股全线暴跌，龙头股跌幅超过50%；随后又是大宗商品涨价，导致家电行业全线暴跌；现在又轮到水泥行业，似乎一夜之间这些行业都变坏了。

近期圈子里的人都在谈论暴跌的行业，这篇文章就和大家聊聊这几个行业前景如何，到底还能不能投资。

一、猪肉相关行业

2021年猪肉价格下跌，从而导致相关行业公司股价下跌，尤其是牧原股份、双汇发展等行业龙头，股价较之前的高位下跌已经超过50%。从中不难看到，类似行业的股价与猪肉价格走势密切相关。

2018年非洲猪瘟爆发后，猪肉价格逐渐上涨，尤其是进入2019年后猪肉价格涨势凶猛，同时相关行业的股价也节节攀升；2020年后半年，全国生猪出栏数逐步恢复，猪肉价格下跌，相关行业的股价也开始下跌。

似乎随着猪肉价格的下跌，相关行业的公司也变坏了，在市场上频繁遭到抛售，实际上所谓的“周期股”并非真实存在，而是被人性趋势。

非洲猪瘟爆发后，国内生猪数量急剧减少，猪肉价格上涨，大家都想赚钱，于是都跑去养猪。但随着养猪的人越来越多，生猪数量逐渐恢复到病前水平，这时供给上来了，猪肉价格就开始下跌，紧接着人们开始对猪肉看空，股价下跌。其实并没有什么周期股，一切都是人性趋势的结果。

按照人们追求收益的过往看，当前猪肉价格下跌只是暂时的，随着养猪户的减少，不久后猪肉的供给又会减少，那时还会有人跑进来追逐暴利。但最终能赚到钱的寥寥无几，只有长期留下的人，他们经受了周期的波动，却也能享受到行业的红利。

二、家电行业

家电行业股价下跌，最大的因素就是上游原材料价格上涨带来的负面影响，随着美国货币超发引起的通货膨胀开始扩散，已经蔓延至国际间贸易的大宗商品之上，2021年以来大宗商品价格不断上涨，而中国又是制造业大国，从而加剧了中国制造业原材料成本的压力。

公司成本上升，相对应的是利润下降，这是所有人都看到的事情。因此，大宗商品价格上涨，仿佛整个家电行业瞬间就不行了。

但是所有人都局限于成本与利润之间的关系，却没有看到家电行业也开始提价，用以对冲原材料价格上涨带来的压力，最终成本上升的压力都会转嫁到消费者身上，公司本身受到的影响并不会很大。

三、水泥行业

对水泥行业影响最大的，有两个因素，一是节能环保的大力推进，二是季节。

水泥行业本身是个对环境影响很大的行业，水泥厂坐落的地方环境往往都不会太好，随着今年高层对节能环保的重视，此类对环境影响较大的行业必定会受到一些影响。

另一方面是夏天到来，伴随着降雨量的增加，建筑行业基本上算淡季，在此期间施工会受到一定影响，导致下游对水泥的需求减少，从而影响水泥行业的业绩。

与家电行业一样，人们往往只看负面影响，却忽视了潜在的巨大市场与前景。中国推进内循环，开展新基建就是一个非常重要的措施，为此还加速落地新基建REITs，并且今年以来水泥的价格也呈现出普遍上涨的趋势，水泥行业的利润依然很丰厚。即便是短期内受到环保、季节因素的影响，长期来看中国发展新基建水泥还是其中重要的一环，具有潜在的市场和利润。

四、投资前景展望

格雷厄姆说过一句话：市场短期是投票机，长期是称重器。

当前市场表现出的行情就是如此，猪肉价格下跌，猪企被抛弃；大宗商品涨价，家电被抛弃；环保要求和淡季的到来，让水泥行业被抛弃。对于外在因素的影响，人们很随意地认为公司不好了，实际上公司还是那家公司，只是短期受到影响，公司的基本面和盈利能力并没有改变，依旧是优秀公司。

短期内投资者受负面消息的影响，纷纷抛售这些公司，本质上就是一种“羊群效应”，看到所谓的“主力”走了，散户也在跑路。最终时间会告诉你，公司依然很优秀，时间会证明公司的价值，股价依旧会长期上涨。

投资大师们始终在告诫人们，投资是反人性的，要具备逆向思维。对此巴菲特说过“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧”、芒格说过“反过来，一定要反过来想”、还有逆向投资大师邓普顿，他们都取得了巨大的成就。

其实我们也应当具备逆向思维，只要公司本身没有问题，当前估值合理，就应该与市场反着来。用更低的价格去购买优质资产，并长期持有，将会获得高于市场预期的确定性收益，而不是与大众一样逃跑，那样永远都只能做割肉的韭菜。

时间是优秀公司的朋友，是平庸公司的敌人。这句话源自巴菲特，今天送给各位。

个人声明：以上是老牛个人对当前行情与未来的一点看法，不构成任何投资指导和引导，请读者们不要贸然进场。

我是牛财道，一名致力于分享投资心得与经验的价值投资者，期待用文字帮到更多人，与你在财务自由的道路上共勉！