“中远海控”从强周期何弱周期转变！建议收藏加关注

再论中远海控弱周期

今年以来中远海控成为了一只热门股，赖以其Q1利润大幅增长，且H1业绩有望继续获得亮眼的表现。

获得突出业绩表现得益于国际海洋运输运费的不断提升，而提升的原因不外乎两个，首先是去年突发的新冠疫情导致多个国家贸易运输停滞，随着全球疫情的控制，国际贸易逐步恢复，大量积压的商贸合同开始井喷导致了短期运力不足，尤其是集装箱短缺。其次是中国越来越多的国际商贸对海洋运输的依赖程度不断提升，原料进口和商品出口量不断增长，而海洋运输由于成本低于空运且单次运输量大的原因成为国际贸易间不可或缺的运力需求。

有很多人将中远海控股价此波的上涨定位于周期性行业，不错，确实是因为运价的大幅上涨刺激了股价的上升，运价上涨成为了刺激股价上涨的最直接原因。

但是，从企业和经济发展的角度出发，中远海控越来越会成为弱周期行业，而是成为社会服务业行业。

该公司上市之初名为中国远洋，即国际船运公司，在经历了业绩大幅滑坡及亏损几年之后，该公司进行了重组和兼并，目前以集装箱航运和港口码头经营并举，在产业链上下游进行了扩张，在上游港口码头上，中远海控旗下中远海运港口在全球36个港口投资45个码头，共营运357个泊位，包括210个集装箱泊位，总目标年处理能力达1.36亿标准箱，码头网络遍及中国沿海五大港口群、欧洲、南美洲、中东、东南亚及地中海等地，在下游船舶，特别是集装箱制造上也有自己的制造能力。一改过去有船无港的单一马帮式经营，成为了背靠全球第一大消费和制造市场、依托全球布局的自营港口码头吞吐能力和远洋运输能力的大型国际海洋运输控股集团。经过近几年的战略转变显著提升了自己的经营格局，也为长期稳定发展奠定了坚实的基础。

过去有船无港，单程运力不足，船只也有很多是租赁给别家有稳定货源的国际海运公司，现在因有自己经营的港口码头，货源充足，航班稳定，不仅充分满足自己的船舶运力还另外租赁了大批国外船只，并且在国内外建立了长期稳定的客户合作关系。从给人拉车的骆驼祥子转身变为国际骆驼祥子公司，这一转变才真正是盈利逐渐提升的主要原因。

或可以这么评价中远海控近些年来的战略转变成为了央企改革成果的典范之一，即有远大理想也付诸了行动收到了成效。

市场担心未来运价回落势必影响到该公司的业绩持续性，这个担心略显多余，首先运价并不完全是企业发展的依赖，举个简单的例子来说，没有一家企业是投机物价偶发性上涨而长寿的，偶发性因素只是给了由准备的公司更快的发展机会，水运业上市公司并非独此一家，国内同期利润得到如此大幅提升的也仅此一家，另外那些水运公司为什么没有如此高的收入呢？

其次，国运和航运的关系，我们国家已经进入到国际经济舞台，越来越多的发展提升依赖于国际间经济的合作和参与，这个问题回顾下中兴通讯和华为被美国制裁就知道了，未来外向型经济越来越成为我们振兴的唯一重要的途径，否则中兴和华为缩小产能就是了，为什么对抗却越来越激烈？因为我们不会放弃自己的国运，我们需要公平的国际竞争，也需要互补性的商贸往来，而架起之间桥梁的离不开远洋运输，否则国际社会也不会共同去索马里为远洋货轮护航。

中远海控，正是承担了这样一种历史重任和时代发展攻坚使命的一家公司，其改革成效也正是实现这一远大理想和重任的践行结果。我们已经反思了大明律“片板不能出海”、乾隆一口通商的闭关锁国带给华夏民族几百年的愚昧和落后，也目睹了自西方大航海开始仅两百多年对人类社会的巨大改变，出海并不为战，而是为商，为民计就是振兴。

由此，单一把其看作是周期性行业就已经OUT了，在未来的更长时间里，它的周期性会更长，更加显现出弱周期倾向。

它是几个上海机场，是几家航空公司，是全球物流的顺丰控股。未来也并不需要每年赚几百上千亿利润，每年赚上百亿利润已经是这几家公司利润之和了，即便每年赚100多亿利润，该公司股价也值40元。

就国内而言，没有哪家公司能够复制出当下这样一家公司，在未来几年、几十年里，它是独一无二的。

有钱的办不到，没钱的更不可能，电商可以快速复制，通讯也可以改变个模式，但是这个传统的不能再传统的行业却依然会常青，除非地球发生裂变而没有了海洋。

以‬上为‬个‬人观点！‬不‬作‬为‬买‬卖依据！‬

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