您持有的基金究竟输在哪里？

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相信不少朋友投资过股票型基金。股票型基金的股票仓位不能低于80%，风险较大，但也伴随着较好的潜在收益，受到不少人的追捧。

基金业协会授权的基金评价机构——中国银河证券基金研究中心公布的数据显示：过去七年（2013.7.1---2020.6.30），标准股基、混合偏股的基金平均年化收益率分别达到14.38%和15.70%（详见《授您以渔不如授您以鱼》）。所以想要选只基金跑赢通胀，看上去好像并没有什么困难。

但是实际上，多数人投资的股票基金并没有达到平均的收益水平。既然基金是有基金经理在管理，为什么收益有这么大差异呢？

近期，一位客户前来咨询，其持有的某知名基金管理公司旗下的新材料新能源股票基金是否应该继续持有。该基金成立于2015年，以新能源、新材料行业为投资主题，自运行以来业绩均处于下游，有成事不足败事有余的意味。

究竟这只基金输在哪里？为何无法达到平均的收益水平？

为了方便解答这个问题，Lovely从两个方面来作简单分析：

一、从基金投资行业角度来看：

十大行业指数都是从2005年初1000点的位置起步，历经多年，股票市场牛熊交替，回顾历史数据，对比各大行业指数历史最高位发现，医药、消费、信息这三大行业指数的历史最高位处于前三位置，能大幅跑赢平均水平。截至2020年9月30日，该三个行业指数依然领先于平均线。值得关注的是：能源、材料行业则是处于相对劣势的位置，无论是历史最高，还是目前的位置，均相对落后于其他行业指数。 （详见《投资前您一定要知道的》）

所以，现在知道该基金业绩不理想的原因了吧？某些行业强者恒强，在适当的时机介入，更容易获得大的价差收益；某些行业则是相对弱势，涨幅有限，若稍有不慎，在高位入场，恐怕就长期被套了。

该基金在选择投资目标行业的时候选择了弱势行业，相当于人为增加了获利难度，还未论及择时等其他因素，该基金已经输在起跑线上。若是投资于长期表现较好的医药、消费、信息行业，相信获利情况会截然不同。

二、从基金管理角度来看：

经查询，该基金虽属于某知名基金公司，但基金经理并无相关行业的基金管理经验。投资者在选择基金时，一般难以去对基金经理作深入了解，在基金经理无法提供过往业绩作参考的情况下，投资者更难以判断基金经理的管理能力。虽说此项并非决定基金强弱的唯一因素，但也是投资者不可忽视的内容。

综合该基金各个方面，根据客户的风险承受能力、对回报的预期等情况，最终对持有该基金的客户提出“果断赎回”的建议。

公募基金行业走过22年，在产品越来越泛滥的今天，投资者容易关注于基金公司的“金字招牌”、铺天盖地的APP推送推广、利益单位的强势销售等等，而往往忽视了产品的致命弱点。投资从一开始就输在起跑线上。

另外，不少公募基金长期收益率很高，但从投资者个体来看，很多人并没赚到钱。因为在购买时机的选择上，他们也没有总结出一套好的方法。因此，市场上缺乏的不是基金产品，缺乏的是正确选择投资标的和时机的建议。回头看看自己手上持有的基金，究竟输在哪里？如何选择与自身风险承受能力匹配的基金？怎么才能够得到中肯中立的投资建议？

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