5年收入增长了503亿的000977浪潮信息不被看好是有原因的

关注到000977浪潮信息，是因为这只股票今年1月以来有5次触底，基本上是要26元的价格形成强烈的托底，最底价格是24.31元；另外一个吸引到我的地方是000977浪潮信息5年间营业总收入增长了5倍，这么一看，这是成长性非常好的公司。因此吸引我去查阅000977浪潮信息的8个重要核心指标和2020年的审计报告及财务报告。

关于000977浪潮信息的重要核心指标如下：

一、收入大增，从2016年到2020年5年间，收入从126.7亿元，增长到630.4亿元，平均增长率为99.39%，复合增长率也高达49.35%，5年间收入增长了5倍；从收入上看，这是非常了不起的，可以说是量变到质变的过程。

二、从经营活动现金流入上看，经营活动现金流入每年都超过了营业收入，近5年的营业总收入是1997.9亿元，而近5年的经营活动现金流入高达2382.8亿元，超出了384.9亿元，如果按照平均税率6%测算含税收入，5年含税总收入是2117.774亿元，同样也超出了265.026亿元。可以说收入的质量非常高的，也是妥妥的现金流。

但是这里有个暂时无法了解清楚的地方：

每年的经营活动现金流入和购买商品、接受劳务支付的现金都是超过营业总收入，这个数据太奇怪的，第一次看到这个情况，这得花个专题，去剖析清楚。

三、但是如果仔细看并研读下去，看到净利润、净利率、毛利率、ROE这些数据就非常的难看了。

首先表现为非常低的毛利率，5年的毛利率中，最低的是10.58%，最高的是13.72%，近2年的毛利率平均为11.8左右，非常2020年的毛利率比2019的毛利率还要低。本来毛利率就是为企业创造利润的基础，这么低的毛利，相对于20年630.4亿元的收入，简单就是卖吆喝的，从这个数据看，真看不出000977浪潮信息有哪些竞争优势。

再次看净利润和净利率，也是低的可怜，5年的净利率，竟然最低的为1.39%，最高的也仅为2.39%，现在是不知道000977浪潮信息所处的这个行业不好，还是000977浪潮信息这个公司经营的不算好。

四、最恐怖的地方，000977浪潮信息的净利润基本上是靠税收返还：

近5年的净利润竟然只有37.678亿元，收入的体量可是高达2000亿元，而且更不好的地方，竟然净利润中有28.157亿元的税收返还。

现在还不出结论，说000977浪潮信息这家公司不好，只能继续深入研读这个公司的资料、信息，才能帮我们解决有关收入、净利润、现金流方面的重要信息，才有利于进一步判断，看这家公司是不是个好公司。