美元短期反弹 但长期弱势格局难改

疫情，货币超发，美联储负债表扩张，这都是影响美元走强的因素

近日由于美国一些经济数据的转好，大家对美元指数走向出现一些分歧，为了支持经济复苏，拜登政府数万亿美元刺激计划，可能流入美国经济，长期将会给美元汇率带来压力。但短期而言，刺激措施带来的经济回升，有望令美元在短期内走强。

在美国财政刺激政策胶着之际，市场更加关注美联储的态度。本周美联储将公布2021年首次利率决议，目前普遍预期美联储会维持鸽派政策立场，过去一个月，多位美联储官员表示，如果复苏足够强劲，最早可能在2021年底开始缩减购债规模。这些美联储的嘴炮对美元的短期反弹贡献了力量，所以需要关注新闻发布会美联储主席鲍威尔的言辞。关于缩减购债规模，美联储明确表示在缩减购债规模之前给出“充足的警告”，但目前没有。

毕竟美国的不确定因素始终存在，疫情，货币超发，美联储负债表扩张，这都是影响美元走强的因素。因此即便美国经济走稳，美元也很难出现大幅反弹格局。

我们认为，短期内美国经济好转只是货币泛滥的反映，由于美国的资产泡沫问题过于严重，与经济增长之间形成激烈的冲突，因此美国经济很难长期走稳，美元不具备长期走强的基础。目前只是适度反弹，待中期技术指标修复之后，美元的长期弱势格局还将延续！