2020年巴菲特股东大会：千万不要借钱炒股

我在这等你

北京时间5月3日凌晨，巴菲特旗下伯克希尔•哈撒韦公司的2020年股东大会如期召开。此次股东大会首次在网上直播，巴菲特用4个半小时回答了投资者的提问。

01

请输入标题

原油生产未来几年会显著下降

巴菲特在股东大会上表示，原油生产未来几年会显著下降，因为需求大幅下降，20美元一桶油价是让油企没办法进行下去的，钻井活动都会下降。不知道未来油价是不是会显著增长。

巴菲特指出，产油企业的未来无法预测。如果油价一直处于低位，将会有大量的不良能源贷款，而将无法想象股权持有者会遭遇什么。

02

请输入标题

已清仓美四大航空公司股票

巴菲特确认，伯克希尔哈撒韦已经卖出了美国四大航空公司(美国航空、达美航空、西南航空和美国联合航空)的“全部(股票)持仓”。

巴菲特说，他在评估航空公司股票时犯了一个“可以理解的错误”，由于新冠疫情导致的几乎全球范围内的旅行停止，它们的价格急剧下跌了。他说：“事实证明，我对这项业务的看法是错误的。”

03

请输入标题

未进行大规模收购，没看到任何有吸引力的机会

巴菲特称，我们没有做任何大规模的收购，是因为我们看不到任何有吸引力的机会可以去做。现在，这种情况可能会很快发生改变，但也有可能不会改变。

04

请输入标题

目前来看银行体系不会发生太大问题

巴菲特在股东大会上表示，目前来看，银行体系不会发生太大的问题。虽然能源公司或者消费者信贷可能会出现一些状况，但银行体系资本充足，储备很多，所以银行业不是我们主要的担忧方向。

05

请输入标题

长期看股票回报会比国债高

目前30年期国债收益率只有1%，通胀率只有2%，长期来看，股票的回报会比国债高，会比你将现金藏在床垫下更高。

06

请输入标题

分散投资是比较好的

分散投资是比较好的，我也是这么做的，取得不错的结果。虽然我们不知几周后，几个月后或明年会怎样。我是希望投资者能够跨行业，全面分散地投资股票，并对未来持乐观态度。此外，没有理由停止在标普500指数基金上的投资。我建议大家买标普500指数基金。

07

请输入标题

美股仍是最好的投资选择，但千万不要借钱买股票

巴菲特说道，投资者不该借钱投入股市。押注于美国市场仍是最好的选择，但同时指出鉴于新冠病毒大流行的不确定性，人们不该借钱买入股票：“当像现在这样的大流行发生时，很难对其影响进行考量。正因如此，你们永远都不该借钱来进行投资，至少在我看来是这样。在美国‘大顺风’时借钱投资是不需要理由的，但现在没有任何理由这样做。”

08

请输入标题

芒格将在2021年年会回归

巴菲特称，这看起来不像一次年会，感觉也不像一次年会。我60年的搭档查理•芒格没有坐在这里，使这感觉起来尤其不像是一次年会。我想大多数参加我们会议的人都是来听查理的话的，但我想向你们保证，查理96岁的状态良好。

巴菲特表示，以前习惯和查理•芒格在这里进行讲话，查理•芒格现在已经96岁了，他的身体还很强壮，但是觉得今年最好的选择是让芒格不要过来开会。查理•芒格状态良好，他将会在2021年年会回归。

09

请输入标题

绝不做空美国

巴菲特表示：“即使在最可怕的情况下，也没有什么能阻止美国。它经受住了‘大萧条’的考验，现在可能在某种程度上也是考验。最终，答案是绝不做空美国。在我看来，这在今天是真实的，就像在1789年一样，甚至在内战和大萧条最严重时也是如此。”“若你要打赌做空美国，要非常小心，市场会发生任何事情。”“我是相信美国，我的过往生涯，就是抓住了美国成功的机会。”

10

请输入标题

对未来要持乐观态度

巴菲特：要相信美国，虽然我们不知几周后，几个月后或明年会怎样。我是希望投资者能够跨行业，全面分散地投资股票，并对未来持乐观态度。

花絮

88岁巴菲特首次使用PPT：自嘲老狗也能有新技能

巴菲特在开场阶段表示，本次大会分为四个部分，他将通过PPT幻灯片给大家展示，这也是多年来第一次见到巴菲特的幻灯片演示。

他透露，自己曾在大学里学过一点点PPT的制作，只不过从21岁到88岁的人生中从来没用过，但是俗话说“老狗也有新把戏”，所以他正在学习新技能。

英语中有一句俗语“You can't teach an old dog new tricks”或者叫“An old dog will learn no new tricks”，形容老年人很难适应新事物，巴菲特则反过来发挥了一把。

您点的每个赞，我都认真当成了喜欢