“抱团股”分化，后市该怎么选股？

“发财并不难”系列之38

一善哥，价值投资拥趸，努力帮助更多的人实现财务自由！

据统计，2021年初至今，收益为负的股票达到了3000家左右，约占沪深两市4100多家股票的75%，而沪、深、创业板的综合指数却创出了新高，可以说，大部分投资者都处在“赚了指数却亏钱”的尴尬局面。

A股连续10天成交量破万亿，可以说成交量是相当火爆的。另一个更火爆的事情，就是新款公募基金的认购。在之前的赚钱效应的影响下，近期散户通过基金进场的意愿相当强烈，很多只新发行的基金一天卖光，多只基金提前终止募集。中国基金报统计，近期将有1.2万亿新增资金要进场。

作为重大的新增变量资金，它们的动向必将对近期股市走势造成重大影响！

大家只要换位思考，就能很好地理解近期大盘的盘面走势了。

1、前期“抱团股”如白酒、新能车、光伏等出现了分化，毕竟经过了一年多的炒作，现在的价格确实不太友好，大部分个股估值偏高，有向下回归价值的需求。部分灵活基金离场造成的风吹草动，也导致了某些个股的踩踏事件，如酒鬼酒的跌停。但像茅台、宁德等优质大龙头还是有新资金入场的，于是便产生了回调震荡行情。

2、抱团股分化，接下来就是之前下跌比较厉害的中小盘股的“春天”，产生“跷跷板”行情吗？一善哥觉得，未必！现在的A股是机构化的时代，机构的话语权比以往阶段都强，毕竟“资金在手，天下我有”。机构买不了小盘股，资金量太大，一买就涨、一卖就跌，弄不好还有操纵股价的嫌疑，所以只能买大盘股。要么追捧老基金的持仓股，要么买低估值的大盘股，总不能拿着现金在手上不建仓吧？建仓期规定是6个月的。所以近期低估的板块，就出现了脉冲般的建仓行情，券商、银行、保险、地产、芯片半导体、5G、传媒游戏、工程机械、水泥、海运、次新股和港股等。

3、如果一只个股没有机构深度参与，仅靠散户在抄底，只能是多杀多，甚至有可能就慢慢成为了仙股。游资也只有在碰到重大题材的时候才会参与，这样的机会是非常少的。所以，并非跌得多的个股就可以进场抄底的。要么这只个股的业绩相当突出，要么想像力很丰富，可以得到机构的认可。否则，就会一直处于阴跌的状态。

4、机构这个时候进场，其实也挺为难的。就像某基金经理说的，以前我都是只买自己看好的股，现在只能买还过得去的股，未来说不定只能买自己没那么讨厌的股了。现在的A股越来越像港股和美股了，只不过比港股和美股更加极端。A股有游资这个群体，加上机构也有赚快钱的倾向。因此，游资机构化，机构游资化使得A股变得相当复杂。所以，近期投资大咖、基金管理人都出来说话了，2021年大家要降低收益预期，不可能像2019年、2020年那样了。

5、其实作为价值投资者，无论任何时候，都要回归本质，关注企业本身。无论行情震荡，要紧抓好公司不放，好公司是能穿越牛熊的。有逐步上升的价值托底，价格哪怕暂时高估，也能通过业绩增长来消化过高的估值，不至于大幅下跌。

6、如果真要现在建仓，那就选择“连续5年ROE大于15%，市值大于500亿元，估值小于50”的分析一下。但切记，不是说估值越低就越好。有些行业，如银行、地产、家电等，由于其赛道一般，成长性不强，市场没那么认可，估值一直是偏低的。但“好赛道+好公司+好价格”，能让你大概率胜出！投资，不存在100%的情况，“没有完美的投资标的，只有完美的投资体系”。我们就要在小概率中追求大概率，毕竟胜率和赔率，是很难同时兼备的。