中国“新万亿”公司初探索 , 宁德时代异军突起开启新篇章

在时代不断发展进步的过程中，各种经济形态也发生了革命性的变化，在创新与技术的双向驱动型下，在市场化、全球化的深刻影像下，中国“新万亿”公司将会展现与传统大市值公司迥然不同的特质；《巴伦周刊》中文版以宁德时代为例对中国“新万亿”公司做了了全面而细致的研究和分析。

中国万亿公司公司大盘点

目前，宁德时代是沪深两市中第8家、全球市场中第13家万亿级市值的中国公司；A股方面，排名在宁德时代之前的是两家白酒龙头与五家金融企业，依次为贵州茅台、工商银行、招商银行、建设银行、中国平安、五粮液、农业银行；在美股与港股方面，腾讯控股与阿里巴巴都达到了3万亿元大关，去年，腾讯控股后来居上，反超了阿里巴巴；2020年，拼多多（PDD.O）和美团（3690.HK）市值相继超越万亿，在移动互联时代飞速发展的形势下，四家中国互联网企业也在海外市场完成了市值成长。

宁德时代展现中国新万亿公司风貌

较之2020年，在今年实现新的万亿突破的宁德时代与上述11家公司存在着关键的差别，从2020年11家公司的属性当中我们可以获知，以前金融、白酒、互联网雄踞的中国企业市值版图发生了变化，填进了第一家来自工业、制造业的万亿级硬科技公司，即宁德时代；该公司股价在6月1日回落了2.02%，市值暂退至9900亿元左右，日前，宁德时代被摩根士丹利给予目标价降低投资评级，目标价251元。

关于宁德时代的讨论核心已被重新估量，在宁德时代身上窥探市场泡沫的存在及程度；其股价在新的参照点将会出现的波动幅度如何；其市值牢牢站稳万亿之上时间等等，针对这家从产业内和投资圈逐渐走向公众视野的公司，诸多观点和看法将会有很长时间的交锋和争论。

中国新万亿种子公司展望

《巴伦周刊》中文版更为关心、更愿意探讨的是：以宁德时代为起点，A股市场将会迎来怎样一个不同于往昔的新万亿时代；在未来数年中，包含A股在内的全球市场，还有哪些中国企业有望成为新万亿公司。

据WIND数据显示，A股前7家万亿公司及腾讯控股的上市时间均在2010年以前，阿里巴巴美股上市时间为2014年，美团、拼多多、宁德时代均上市于2018年；除去迄今未上市的华为与字节跳动，中国新万亿公司的种子选手将会在哪里产生呢。

截至2021年5月末，除去金融、白酒及旧能源企业，在宁德时代之后，达到约4000亿元人民币以上市值的中国公司有18家，它们分别是京东集团、快手、中国中免、海康威视、小米集团、迈瑞医疗、海天味业、美的集团、网易、恒瑞医药、比亚迪、药明生物、药明康德、隆基股份、农夫山泉、百度、蔚来。

其中，5家来自广义的互联网行业，4家来自偏传统的消费行业，其余9家均来自医疗设备、生物制药、电子设备、半导体等更重科技研发的行业；老牌互联网公司中，百度被关注的焦点已转向人工智能和自动驾驶，手机和智能硬件生产商小米也加入了造车领域。

除此之外，在在科创领域，目前市值已经达到千亿级以上的公司有中芯国际、金山办公、传音控股、华熙生物、康希诺等五家；需要补充一点的是，有关种子公司的猜选并不局限于此，因为美团、拼多多、宁德时代都仅用了不到三年的时间就触及万亿门槛，所以，一切皆有可能，还会有黑马选手的产生。

如果说新能源汽车与动力电池的需求爆发驱动了宁德时代、比亚迪以及蔚来的市值增长，对于投资者而言，还会有哪些领域会成就具备优秀品质和强大实力的中国企业呢，在宏观视角下，另一个问题呼之欲出，即中国资产和新一代中国上市公司，能否越来越受到全球投资者的青睐，换言之，中国新万亿公司需要具备的特质是什么，究竟该如何定义中国新万亿公司。

中国新万亿公司的定义和特质探索

《巴伦周刊》中文版认为，在未来的五到十年间，中国新万亿公司的定义将逐渐获得真实、丰富的内涵，答案自然会揭晓，虽然围绕宁德时代股价与估值的争议才刚刚开始，我们依然可以从对这家公司的总结出发，初步猜想新万亿中国公司的特质与定义；首先，在某一前沿领域拥有核心技术与自主研发能力，公司业绩增长由创新与技术驱动，其中硬科技公司将更受投资者欢迎；其次，参与充分市场化的行业竞争，并通过领先的产品与服务赢得优势的市场份额，这些公司的实力将直观体现中国企业全球竞争地位的上升；第三，全球化程度很高，不仅以海外市场为重要的销售收入来源，也愈发涉及生产、研发，乃至资源布局和战略投资；单从以上三个维度来看，中国新万亿公司将呈现出与传统大市值企业不同的风貌。

目前，市值领先的美股公司依然是最好的现实参考，据Wind数据显示，除中国大陆企业和来自中国台湾的台积电之外，美股市场中目前共有万亿元人民币以上市值公司59家（以2021年6月1日汇率计算）；对于未来中国的万亿级市值公司而言，它们既是资本市场上的可比公司，也是真实商业竞争中的对手和对标企业。

以上只是初步的探索和思考，中国新万亿公司可以说是一种长期的展望及课题，在未来深入研究的过程中，我们将对中国新万亿公司有更加全面、细致、深刻的了解。