（二）美元-石油结算体系的建立及意义

一、美元-石油结算体系的建立

1971年美国政府停止美元兑换黄金，标志着“金本位”制度的终结。时任美国总统尼克松同意向沙特阿拉伯提供军火和保护，条件是沙特所有的石油交易都要用美元结算。

由于沙特是OPEC中最大的产油国和全球最大的石油出口国，其他国家也很快采用美元进行石油交易，石油-美元体系从此确立。

二、美元-石油结算体系增加了国际市场对美元的额外需求

全球各国进口石油需要美元，这些美元需要在国际公开市场上购买，美元需求增多。

三、美元与美债的关系

“金本位”制度结束后，美元发行的基础是国债。全球市场对美元的需求上升，相应的，美国国债的发行规模扩张。美元是全球货币，所以美国在对外贸易的过程中也就只能逆差，不然就导致全球美元的不足，引发紧缩，或造成美元计价份额的不足。

四、美国政府通过印发美元“薅羊毛”

美国用新印发的美元在国际市场上购买需要的商品。这个过程是怎样实现的呢？美国财政部向美国国会提出扩张美国国债的申请，美国国会将同意决议下发到美联储，美联储印发美元，购买美国国债，美国政府将从美联储拿到的美元，通过美国的跨国公司在国际市场上购买需要的商品，至此，新印发的美元流向了全世界，这个过程称作“薅羊毛”。

五、美元回流美国

石油出口国和国际贸易顺差大的国家都会收到巨额的美元，这些美元中一部分兑换成本国货币，另外一部分作为国际贸易储备保留，为了使美元增值，各国央行通过购买美国国债的方式再将美元借给美国联邦政府，它们之所以选择购买美国国债，很大程度上是因为其便利性、流动性和安全性。至此，美元回流至美国。