守富先生2.13：指数基金的卖出的3个原则和5成仓位法

当股票整体被低估的时候也就是我们买入最划算的时候，这样就相当于商品打折了我们买入就赚了，具体的判断依据是市盈率指标。

只要股票指数的市盈率低于其合理的市盈率区间，就是说明股票市场是被低估的状态就可以买入，如果低于合理区间就说明市场贵了。

我们暂停定投这支股票指数，把钱投放到其他股票指数中，定投的好处在于我们只要大体上判断市场是否贵还是便宜就足够了，每次到定投的时候你就花几分钟看一眼对应指数最新的市盈率对比一下我给你的合理区间，就可以得出买还是不买的结论了，省时省力市盈率的详细数据可以在守富理财读书会里边查看，并且我会保持更新，大家自行查看就好。

行动操作没你想象的那么难，每一步只要实际操作一遍以后就轻车熟路了。定投这件事贵在坚持长期来看赚钱的概率极大，考虑到定投周期，我建议大家把三年以上用不到的钱放在基金定投上。

那我们一直拿到天荒地老吗？

当然不是，我们已经学会如何科学地开始定投，当然也要用一个科学的策略方法卖掉离场。

首先一直拿着肯定是不对的，中国股票市场一直以来都是牛市和熊市交替，7年一个周期循环。当你经历了牛市熊市开始了，还不走，很可能一夜回到解放前，投资的几年时间都白费了。

那是不是我可以设定一个目标收益到目标收益就结束定投了呢？
仔细一想，如果你的目标收益定低了，牛市刚开始你们要赚多久就走了，多可惜，但是如果你定高了，牛市来了，也不一定能达到这个收益，那永远无法接触定投一个合适的，卖出点还是很重要的，不然很可能过程中间赚了不少，但是最后空欢喜一场。

股市里有句名言，“会买的是徒弟，会卖的才是师傅”。
可见卖出的时点选好真的不容易，需要考虑的因素有很多，比如股市的估值，央行的货币政策，宏观经济状况，投资者情绪等等。

不过别担心，我帮你总结出了三个原则，本着简单粗暴有效的原则，只要你严格执行，就能卖出定投，这件事情做得比绝大部分投资者都好。

原则一，只要定投还没开始赚钱，你就永远不考虑结束。

定投的过程中遇到亏损是再正常不过的事情，只要你根据我的方法，市场是处于低估状态开始的定投，你就永远不应该在定投亏钱的情况下结束定投。

或者说简单来说，只要定投还没有开始赚钱，你就永远不要结束，我们未来极大概率是赚钱的，要是亏了不要随便离场，一定要等到盈利在立场采用止盈不止损的定投策略。

有些小伙伴可能想说，“唉呀，这说起来容易，做起来难啊，我一看到亏损就慌，一慌就想卖。”有这样的心理其实非常正常，毕竟趋利避害是人性，但是靠人性和直觉来投资，几乎是不可能赚钱的。

贪婪和恐惧对于每个人来说都存在，我们要学会适当去克服保持理性，我们所用的方法非常科学，那就是有理由坚定的相信未来，结果不会差，好饭不怕晚，让行情飞一会儿。

原则二，只要股市估值还没有达到正常水平之上，就不用考虑卖出。

这条原则背后揭示坚持价值投资，股市短期的价格波动是无序的，但始终围绕其内在正常的价值波动，只要我们是按照科学的方法在市场被低估时买入的，那最终他一定会回到他正常合理的价值坚定的持有就可以，不用着急。

对于小白投资者来说，如果按照我说的方法，把握好开始定投的时点，并且严格执行，原则一和原则二，就足够保证你赚到不错的收益了。
如果你还想把定投的收益进一步提高，那我们来看看第三个原则。

原则三，当股市估值回到正常水平之上，尤其是判断牛市已经到来的时候，应该随市场不停变化卖出的点位，也就是所谓的“止盈点”。

我们国家的股市有个特点，就是散户多，而散户多会造成一个直接的后果，那就是股市容易出现非理性的暴涨暴跌，这条原则就是教你如何利用好暴涨。

既然我们搞明白了，中国股市暴涨暴跌的根源，那么只要散户依然众多，股市的非理性暴涨就会反复出现，既然是非理性的，那么当股市涨回到合理估值水平后，很可能还会继续上涨，否则怎么叫做非理性暴涨。

遇到这种情况，我们只需要做稳了，设置好合理的止盈条件，剩下的就是充分享受非理性暴涨带给我们的收益。

那什么样的止盈条件比较合理呢？这里我们通常用到的是5成仓位法。

比如说，当市盈率到偏高的位置时，我们可以把50%基金卖掉，让这部分收益落袋为安，然后再用另外的50%去押注牛市。

这样一来即使赌错了，后面接着下跌，那我们已经兑现了一部分收益，而且卖出的资金我们还可以继续用于后面的定投。但是如果我们押对了，那牛市会让我们剩下的基金份额大有收获。

因而采用这个“5成仓位法”配合定投，既能保证我们收获微笑曲线，又不至于让我们踏空牛市。

说到这儿，虽然这个5成仓位法可以帮助你解决一部分定投问题，但是还有一个问题是没有解决掉。
那就是如果我们对了，牛市真的来了，那总有一天还是要卖出的，那我们到底啥时候卖出呢？

有人心想这个简单啊，涨到最高了就卖呗，但问题是你怎么知道是最高点呢？想要在牛市猜顶的股民，从来都是血流成河。你要是卖早了以后就会后悔收益拿少了，可是你要是卖完了以后也会后悔，之前没早卖。

那么这个问题就真的无解吗？我们就只能随便挑个点位就卖了吗？我制定了一个比较科学实验的方法，叫做“最高点位回落止盈法”。

简单来说，就是当现在的指数点位比之前的点位高低了10%以上，那咱们就坚定的卖出，反之如果不到10%，那咱们坚决不卖。

举个例子，假设现在正处于牛市的某指数目前的最高点的是3000点。那对于我们来说，除非后面一路下跌跌到2700点以下我们才卖，否则我们是不卖的。
怎么样？简单吧，不过你可别小看它，它在实战中可是很好用的。

这里我们结合前面的5成仓位法给你看一个实际的例子。

比如说，在2015年我们买入了沪深300指数基金，到了4月3日，我们发现沪深300指数的市盈率超过15倍，我们判断进入了高估区域，因此我们根据5成仓位法就把手里的基金卖出一半，落袋为安，然后我们继续持有另外一半继续等待。

接下来从4月27日沪深300指数一路上涨最高涨到了4800点，中间回撤下跌一直没有超过10%，因此这个止盈条件一直没有成立过。

于是我们就一直放心地持有手里的基金，后来沪深300指数过了又一阵的震荡上行，达到了最高点5300点之后，它终于跌到了4637点。我们算了一下，这个比之前最高点5300点下跌超过了10%就触发了止盈条件，于是我们就全部卖出了手中的基金。
到最后使用这个方法，可以让我们在牛市里多赚了10%左右。

好了，关于指数何时离场卖出大致就是这些思路，剩下的就是实践积累经验了。