为何有色金属板块发生暴跌，后续还会上涨么，应该注意哪些风险？

为何有色金属板块发生暴跌，后续还会上涨么，应该注意哪些风险？

最近两天，作为典型周期股的有色金属板块中铜，铁，铝等均出现了不同程度的暴跌，同时，动力煤板块也出现了较大幅度的下跌，从主要个股来看，南山铝业，江西铜业，中国神华等均跌幅巨大，本周跌幅均超5%以上，那么，这样的跌幅是否意味着有色金属涨价行情结束了，后期是否还有投资机会么？

有色金属暴跌

首先，我们来看下，铜，铁，铝，煤等周期股下跌的原因是什么？

最近的相关个股的下跌，最为直接的原因就是监管层的控制。我们都知道，由于从2020年以来，铜，铁，铝，煤炭，石油，玻璃，化工产品等涨幅巨大，很多原材料的价格涨幅都超过了50%，这对于实体制造业产生了极大的压力，甚至部分制造业企业，明明市场有需求，有订单，但是就是不敢生产，甚至停产，为何产生这样的状况呢，最重要的原因就是不赚钱，甚至是赔钱，这里举个例子就比较容易理解了。

制造业

比如，一家实体制造业企业生产一种商品的成本为100元（成本构成为：原材料70元，人工20元，税费10元），销售价格为130元，大概每销售一件商品的利润为30元。但是，由于生产商品的主要原材料上涨了50%，那么，成本就变成了135元，这时，销售一件商品的利润就变成了亏损5元，这样就会生产的越多，亏损的越多，这就是很多实体老板所说的，干的越多，就赔的越多。

成本升高

所以，为了能够让这些制造业企业能够敢于生产，国家对近几个月涨幅巨大的铜，铁，铝，煤炭等大宗期货市场进行了打击，从而抑制价格的继续暴涨。

其次，铜，铁，铝，煤等周期股未来还会上涨么，是否还有投资机会？我个人认为，至少中短期之内依然有向上上涨的动力，依然具有阶段性投资机会。

第一，影响商品价格的主要逻辑是市场的供求关系，只要供大于求，那就会上涨，政策调控大家大宗商品期货市场只能造成短期的影响，并不会影响中期趋势。

现在中国经济的现实情况是，大宗商品产量有限和需求持续增长的矛盾，经济复苏，新能源汽车，光伏，风电的发展，环保政策逐渐趋于严格，都将会对铜，铁，铝，煤这些大宗商品产生强烈的需求，同时，加之美国万亿规模的基建计划，至少中短期内，紧张的供需矛盾并没有发生根本性扭转。

打击商品期货市场

第二，全球货币超发，尤其美元超发，也必然导致大宗商品上涨。全球的大宗商品定价权并不掌握在中国手里，而是掌握在以华尔街为首的美国人手里，美国通过超发美元来形成一种美元的潮汐现象，加之美元是世界通用货币，可以直接购买任何商品，这样一来，自然而然就会造成美元涌入到大宗商品当中去，从而推高铜，铁，铝，煤炭等大宗商品的价格。

美元超发

第三，疫情造成的产能增加不足和中国，澳大利亚之间的贸易战，短期之内，也对大宗商品的价格形成一定的支撑作用。想要降低价格，最好的方法就是增加市场的供给，但是，由于疫情影响，世界贸易流通受到了很大的影响，同时，由于中国制裁澳大利亚，也对铁矿石这种大宗商品产生了一定的刺激作用。

澳大利亚铁矿石

最后，有色金属板块的投资应该注意哪些风险，什么信号出现时应该果断离场？

我个人认为，这里需要注意的点主要有两个，美国国内的通胀预期和中国的企业生产价格指数与居民消费价格指数的剪刀差现象。

美国是世界最大的消费国，如果美国国内通胀持续上升，那必然会导致美联储加息预期增强，现在美国的通胀率已经来到了4%左右，已经到达了历史高位，如果后续的月份要是再创新高，那么，即便是美国也是无法承受这样的高通胀率的，必然要通过加息回收美元流动的方式来抑制通货膨胀率继续攀升。所以，要持续关注这个指标的变动情况。

通货膨胀率

另外，从中国来讲，需要关注现在中国的生产价格指数和居民消费价格指数的剪刀差现象是否持续扩大，如果持续扩大，国家必然会进一步打压期货市场，进而打击大宗商品价格，如果后续的月份剪刀差现象减少，则来自监管层的打压预期可能会降低。

这里需要提醒的是，大宗商品的炒作从去年到现在已经经历了几个月的时间了，目前已经进入到了中后期，未来两个月虽然还有投资机会，但是风险已经开始慢慢大于机会，所以，对于铜，铁，铝，煤炭等大宗商品的投资，要避免长线思维，只要获利，就要及时落袋为安。