卖最多的车、赚最少的钱,比亚迪真的疯了吗?

近日比亚迪的第三季度财报让一些资本很感到无奈,近三期的成绩如下。

前三季度的比亚迪汽车共计售出452744辆,同比增长达到68.32%,其中新能源汽车已然成为主力,不出预料的是2022年就会停产燃油车;而在实现汽车全面“触电”后的销量会持续增长,DM-i、DM-p、e3.0三个架构都是有绝对竞争力的,其中e3.0系统更是打造出的一系列的领先技术,感兴趣的读者可以参考这一篇文章浅谈比亚迪「e-3.0」平台。

这个成绩对于汽车爱好者而言虽然很好,但对于资本市场而言就不太理想了;销量增长幅度这么大,利润却这么低,这么个不赚钱的企业似乎是没有前景的吧。

2020年的比亚迪的受到全球瞩目,原因是疫情阶段的比亚迪迅速转型口罩和呼吸机等设备的制造,生产线都是自己研发;于是比亚迪成为了产能最高的口罩供应商,营收轻松上百亿,可是疫情毕竟是能够控制的,市场对于口罩的需求量会有所下降。所以2021年的营收就不太理想了,其他业务的IT代工利润并不丰厚,高利润点似乎就应该在汽车板块上了;同样作为新能源汽车的巨头,特斯拉都赚得盆满钵满,比亚迪为什么就不行?

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比亚迪都在做什么?

第三季度的财报显示,比亚迪增收不增利的原因主要是原材料上涨、研发支出提升、汽车产能扩张、新增应收款项,这些因素影响了比亚迪的净利润;但是也清晰地描绘出了一张“蓝海图”,比亚迪赌在下半场,这场豪赌是必胜的。

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比亚迪汽车有没有涨价?

磷酸铁锂电池正极材料上涨最高3万元一吨,三元523动力电池单晶材料最高上涨9万元一吨,石墨负极材料的增幅也接近了3个“达不溜”;而电解液的增幅也非常夸张,最低3.5万、峰值11万每吨。其他原材料的成本上涨幅度也不低。于是比亚迪无奈地提高了动力电池的供应价格,但这个价格只是给前提车企的供应价格,比亚迪两个子品牌的量产车都没有提价哦。

目前的王朝家族系列汽车没有一台提价,只是也不会有什么优惠了;e网系列的车辆热度逐渐升高,价格也没有波动——这里还要透露一个消息,消息人士称比亚迪将会成立全新的高端品牌,这个品牌的定位有可能略高于王朝家族,是主攻高端EV和面向国际市场的「海洋」。

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原材料价格上涨、汽车不涨价,增收不增利,比亚迪真的是疯了吗?现在有些合资车在制造成本本就不高、价格已经虚高很多的前提下,还在炒作包装其品牌人设并加价售车。似乎比亚迪的操作有些令人迷惑。

然而这才是真正的高明之举。

只看眼前的蝇头小利注定成不了大事,除非是本就没有长远规划,只是操控资本市场赚快钱的汽车品牌会更看重当前;比亚迪在原材料上涨的前提下,不仅没有为车辆调整价格或缩减产能,在这种状态中陆续投建了合肥、郑州的整车基地,蚌埠、长春等多地的动力电池工厂也在加速建设,目前的比亚迪已经有九大整车生产基地和海外的多个客车生产基地,其中包括北美比亚迪客车工厂。毫无疑问这么搞下去的话,比亚迪短期内就更别想着赚钱了。

重点是在规划这些新的生产基地的之前和同时,比亚迪三个季度已经投入了超52亿元进行研发,项目项目包括三电系统、OS、雷达和芯片,据传比亚迪的激光雷达已经接近应用,制造成本会有多大的突破尚未可知。

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现在不赚钱的比亚迪,算是“潜力股”吗?

看了财报中的一些细节后,对于比亚迪应当会有所改观了;比亚迪不是个“掮客”,而是真正搞实业的企业,但也并不是没有野心。

比亚迪整车业务确实不太赚钱,“价格屠夫”的人设足以说明问题。但这些车的潜在价值是巨大的,首先王朝汽车和海洋网络的车辆的热销,释放给市场的信息是比亚迪具备绝对技术领先优势,如果没有与比亚迪相当的技术水平则最终都可能被淘汰,尤其是特斯拉这种搞噱头为主的新势力品牌。

所以比亚迪的技术其实“很香”,比亚迪品牌的车一直在“秀肌肉”,只是同样作为主机厂的竞争对手选择比亚迪等于示弱,这会更加影响车辆的品牌形象;但如果比亚迪旗下有独立的公司,打造出了独立于比亚迪的完善的供应链体系,或者通过其他知名度很高的IT企业“贴牌供应”,建设是IT领域的巨头华为(只是假设),那么这些对比亚迪技术垂涎欲滴的车企自然会蜂拥而至。

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这个模式其实已经成型,比亚迪陆续供应给奥迪、福特、丰田,以及自主品牌中的巨头红旗和长城汽车的动力电池,或者三电核心技术都说明了比亚迪开始转型供应商了;近期消息人士称基本确定比亚迪将会给特斯拉供应10Kwh的磷酸铁锂、刀片电池,这也说明了比亚迪的转型的第一步跨出去了。

至此比亚迪作为“潜力股”开始体现出潜能,但最重要的还是第二节。

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占比最低的光伏潜能无限大

比亚迪的三大主要业务分别为:IT代工,汽车、光伏,乘商用车型和轨道交通的生产制造有很大的潜力,但真正的潜力还是这些车搭载的动力电池——这些电池会成为光伏业务增长的基础。

目前的光伏业务占比不到10%,未来的比亚迪可能会以光伏和储能为核心。

清洁电能普及的最大障碍是储能成本过高,说白了就是储能电池的成本太高;但是比亚迪的通过将动力电池装车销售创造一次价值,之后达到回收标准再收回来,随即分拣成组送入储能领域,储能电池的成本是不是就能大幅下降了呢?

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答案显然是肯定的。所以必要的在打造一个“多赢模式”。

清洁电能的增长驱动力会是这些电池,侧储能是未来的主要用电模式之一;比亚迪似乎从收购秦川汽车转向汽车制造业务开始,就已经规划好了未来20年的战略规划,初衷始终没有什么变化,最终是要依靠汽车带动电池供应、依靠电池完成能源战略计划的。

所以比亚迪的“增收不增利”看似有些傻,但这才能体现出一个实业企业的格局与胸怀;2025年比亚迪的规划产能目标是300万辆车,按照目前的趋势和价格架构预计能够实现,只是单纯的汽车业务还是可能增收不大幅增利,可是比亚迪可能会成为一个覆盖生活多个方面的全能品牌,下半场的比亚迪更有看点。

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编辑:天和Auto-汽车科学岛

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页面更新:2024-03-09

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