H&M快时尚被传268亿库存积压，为何就是不愿打折出售，挽回业绩？

大约10年以前，快时尚开始在时尚界“兴风作浪”，快速复制开店的模式让在中国市场取得飞速发展，导致ZARA、H&M等国际快时尚巨头在内接连出现关店潮、门店拓展速度放缓、廉价竞争、业绩增速持续走低的境况。

我们都知道，像H&M这样的时装巨头，产品一旦积压，等到明年，那这件衣服就会过时，就没有了价值。而再强大的企业也容易被大量的库存给压垮。近日，瑞典的知名服装企业海恩斯莫里斯“H&M”发布了2018年上半年财务数据。

在财报中，H&M重点提及了集团销售额2%的涨幅，还特意分享了上天猫的感受。“H&M 在天猫上的表现非常好，刚上天猫头2个月，就吸引了上千万的消费者去 H&M 天猫旗舰店。同时，H&M 在天猫上的良好业绩也拉动了H&M在整个中国市场的销售。”

不过，最引人注意的就是极高的库存，达到了363亿瑞典克朗（约合40亿美元，即268亿元人民币），同比增长了13%。

其实，作为国际知名快时尚品牌，H&M这几年的日子过得颇不顺遂，而其他老对手的日子相对而言要好过许多，优衣库在2016年9月至2017年2月的财报中尤其强调了中国和东南亚市场的强力增长，大中华区同店销售增长迅猛，电商增长也达到了两位数。

其实，相比之下，Zara和优衣库分别在2014年和2009年进驻天猫，其中优衣库已经连续两年位居双十一服饰榜第一名。由此可见H&M在线上销售布局有多缓慢。可即使这样， H&M依然表示，2018年，公司预计新开390家门店，关闭150家，净增加240家。而此前，H&M预计今年要关门170家门店。

2018年上半年，H&M的销售额为1139亿瑞典克朗（约127亿美元），与去年同期相比，几乎没有增长。而目前积压的库存价值，已经达到了上半年销售额的31.5%，同时，也占公司总资产（约125亿美元）的32.3%。

据了解，因为库存问题，H&M预计在2018年第三季度，服装价格大幅下降。不过，打折力度过大，将损害品牌形象，管理层不希望H&M成为廉价的折扣品牌。无奈之下，H&M表示，如果这些服装实在卖不掉，将捐赠给慈善机构或进行回收。

目前，H&M是全球第二大服装零售商，仅落后于西班牙的Inditex（Zara母公司）。但是，糟糕的业绩导致公司股价被市场看空。截至目前，H&M的股价从2015年3月的最高点累计跌去了63.77%，市值也从那时起蒸发了384亿美元

不知道在销售不佳、库存积压，H&M上半年的税后净利润也同比大幅下滑了33%的情况下，H&M能否重振旗鼓？