信息量有点大，深藏致富代码

文/海豚音

海豚读次新（解读次新风云变化，挖掘成长潜力牛股）

写于2021.7.31深夜

最近中报披露过半，今日趁周末集中点评下个别重点跟踪的新老次新，欢迎大家讨论交流。

首先中报扣非利润增速大于３０％的新老次新如下表：

北摩高科：飞机起落架首次实现收入，陕西蓝太并表后未来民品业务增长可期

公司品类不断拓张，正在以刹车盘（副）技术为基础，逐步向飞机机轮、刹车控制系统、起落架着陆全系统延伸。2021年上半年公司首次实现起落架收入，实现收入4000多万，收入占比近7%。公司刹车盘（副）同比大增162%至1.22亿，收入占比两成，不过之前主打产品飞机刹车控制系统及机轮收入略有下滑同比下降28%，收入占比从之前的77%大幅下降至21.9%。

2021年上半年公司检测试验实现收入2.77亿，收入占比超48%，主要是因为子公司京瀚禹纳入合并范围所致，京瀚禹主要提供元器件的筛选、破坏性物理分析（DPA）等可靠性检测试验，2021年上半年利润1.54亿。

民航业务方面子公司陕西蓝太是目前为止我国取得民航飞机炭刹车盘PMA许可证最多最全的企业，陕西蓝太为公司2020年12月收购，2021年上半年亏损90万。通过收购陕西蓝泰公司未来在民品业务拓展可期。

刹车控制系统实现技术迭代升级，公司自主研发的全电刹车控制系统的的某型号装备首飞成功，其用电气系统代替包括油箱、液压马达和液压管路的现有液压系统。

总体北摩作为军品企业更多业绩主要集中在下半年释放，随着品类不断拓展以及两大子公司的并表未来成长空间可期

此前剖析链接如下：

硬核！国内三家军用飞机刹车厂商之一，毛利率水平比肩景嘉微

西部超导：钛合金需求旺盛，高温合金有望进一步放量，规模效应显现

公司主要为我国新型军用民用飞机、航空发动机与燃气轮机、航天器、核聚变工程堆、大科学工程、半导体、高速磁悬浮列车、新概念武器装备等重点领域提供关键的钛合金、超导和高温合金材料支撑。

其中钛合金和高温合金是军用航空发动机制造的两大主干材料，公司现有钛合金产品已通过中航工业、中国航发等客户认证并已批量应用于多型号装备，同时还通过了商飞公司 Ti6Al4V 钛合金材料的资质认证。高温合金产品已向多个型号小批量交付。

高端钛合金也是公司主要收入来源，收入占比超82%，2021年上半年实现收入同比增长26.22%。高温合金收入同比大增五倍多达5000多万，未来有望进一步放量。

公司为国内唯一低温超导线材商业化生产企业，也是目前全球唯一的铌钛锭棒、超导线材、超导磁体企业，2021年上半年超导产品实现收入1亿，同比增长15%。受益于 MRI 医疗市场的稳定需求，公司超导线的全球市场份额持续扩大，MRI 用 NbTi 超导线材月产量不断提升。

总体虽然收入增长中等，但是规模效应显现，扣非利润同比大增150.76%至2.85亿，随着产能释放公司未来可期，尤其是高温合金产品有望进一步释放，股东方面高毅大举新进。

图南股份：铸造高温合金收入大增，其中精密铸件占比提升....

公司产品有铸造高温合金、变形高温合金、特种不锈钢等高性能合金材料，其中铸造高温合金收入同比大增47%至1.58亿，收入占比从2020年底的36%大幅提升至2021年上半年的45.45%。铸造高温合金中精密铸件占比有所提升，其以大型航空高温合金结构件为主，已有部分规格产品进入小批量试制阶段，未来将不断有新品拓展。2021年上半年公司军品占比63.5%。公司利润同样大幅增长，扣非利润同比大增109.8%至7752万，建议重点关注。

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高温合金第二股！空天基石，航空发动机订单需求逐步放量....

三角防务：航空模锻稳健股

公司主要专注于钛合金、高温合金、高强度钢等锻件领域，大部分为军用航空锻件，少部分为民用大型锻件。公司2021年上半年收入同比增长45.28%，扣非利润同比大增84.3%至1.6亿。一直稳健的次新成长股，上市以来虽然没有暴利但是走势还可以。

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大国重器！航空模锻第一股，大飞机铸造者，技术水平全球领先...

上海瀚讯：这只军中华为今年上半年成功实现扭亏

天箭科技：2021年净利润为4500-5500万，同比增长58.68%—93.94%，还没有更多信息，期待公司新兴相控阵产品的进一步进展。

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中天火箭：炭/炭热场材料发展势头良好，各品类进展不错

公司预计2021年上半年利润为9000-9300万，同比增长47.89% - 52.82%，主要是因为公司炭/炭热场材料发展势头较好，订单增速较快，这块也是受益于光伏业务了，和科创的金博股份算竞品，此次IPO募投项目公司拟新增产能 4000 件炭/炭复合材料制品能力，预计年内投产。此外碳∕碳刹车盘已取得了民航总局的相关资质认证，并应于飞机制造领域。无人机用于增雨作业和消减雾霾作业的试验在新疆获得了较好的效果正在继续推进，灭火弹目前已经取得了试用批订单。

公司人影产品 2020 年市场占有率超过 40%，继续保持市场占有率第一，军品业务占比在22%左右。

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小型固体火箭第一股！人影产品国内第一，还涉足光伏、智能交通等多个领域...

回盛生物：养猪规模化渗透率持续提升，猪用兽药持续受益，新进入兽用中药领域

2021年上半年收入同比大增86.9%；扣非利润同比大增82.6%。公司继续稳居兽用化药制剂国内市场前十名，同时积极拓展兽用中药制剂领域——中兽药新产品“卫免”市场认可度进一步提升，新兽药“功苋止痢散”获批，其为安全低毒的纯中药制剂，是目前用于治疗大肠杆菌感染引起的仔猪湿热泻痢的重要产品。

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首批注册制新股中的三只生物医药股—康泰、维康、回盛，谁后续更有潜力？

华锐精密：硬质合金刀具龙头，可用于汽车等领域，疫情之下国产替代加速

金属切削刀具主要包括高速钢刀具、硬质合金刀具、陶瓷刀具和超硬刀具四大类，其中硬质合金刀具在欧美日等发达国家刀具消费中占据主导地位，占比约为 70%左右，占我国刀具消费比例为 53%左右。2019 年我国硬质合金刀具市场规模约为 208 亿元左右，欧美和日韩刀具企业长期占据国内中高端市场。公司为硬质合金切削刀具制造商，主要针对模具、汽车、通用机械等领域，而对于我国严重依赖进口的刀片产品的航空航天、军工、汽车发动机等领域还不涉及。

2021年上半年公司收入同比增长67%，利润同比大增115.5%。业绩增长主要是因为疫情下部分欧美、日韩高端数控刀片进口业务受到阻碍，影响其向终端客户供货的及时性和稳定性。而公司凭借产品性能和服务优势，进一步加速了对高端进口刀具产品的替代。

股东方面有养老金新进。

恒而达：模切工具，和华锐精密一个天上一个地下，其主要切的是箱包、鞋服，这股跌得都快没流动性了，今年中报其实业绩还可以。

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工业牙齿大王！全球最大的重型模切工具厂商，全球市占率38%....