打新人数锐减

最近诞生了一个新的骂人句式：你才中新股，你全家都中新股。

这背后是因为创业板和科创板最近频繁的破发。

10月下旬以来，截至到上周的12个交易日里，共有18只注册制新股上市，其中有9只新股首日破发，占到半数。

甚至有些大坑货，中签了上市首日就亏大几万。

相比起10月中旬前，现在新股申购的户数科创板少了100万人，创业板少了200万人。

与此同时，即使中签的，也出现了大面积弃购。

上周四晚间，创业板新股天亿马有27.78万股新股弃购，占总发行数量的比例为2.36%，券商被迫被顶成了十大股东。

关于新股破发的话题我之前也跟大家简单聊过，今天认真跟大家聊聊为什么新规之后会出现破发。

在新股出来之前，新股报价是什么样的呢？

首先，上市公司的主承销商会向专业的投资机构，比如公募基金、私募基金、信托公司、保险公司询价。

这些专业的投资机构可以报三个价，主承销商会去掉10%以上的最高价，然后用剩下的价格分门别类的取取平均值来确定发行价。

去掉的那些价格就没用了，也就是说如果你三个价格都报高了，那就会直接出局。

这个规则对低报价者相当友好，对高价者相当不友好。

如果你是专业的投资机构你会怎么选？当然是报低价啊，这样既不会出局也能够便宜的拿筹码。

最终的结果就是，上市公司发行价都偏低，而且IPO募集的资金经常低于预期。

最前最夸张的是有家公司准备募集几个亿，最后询价过后只募集了几千万。

现在监管层为了改变这个bug，同时也为了推进注册制，鼓励更多企业上市，就修改了规则，剔除最高价格的比例从不低于10%变成了不超过3%。

大部分投资机构后来就是按照实际情况来报了，这样制度套利就没了，新股上市后到底是涨是跌就则是由市场博弈决定。

质地比较好的公司，那么新股上市仍然会上涨，质地一般般或者概念没意思的公司，破发就业很正常。

不过，目前而言只有科创板和创业板的新股规则修改了，主板还是在用原来的规则。

所以，如果老铁们新股中签了，先看看是哪个市场，如果是主板仍然是躺赚，如果是科创板、创业板，那么得认真研究下中的那只股票了。

新股的中签红利消失，影响最大的基金是打新基金。

之前打新基金是一类性价比相当高的基金，如果规模合适，那么风险不高收益还相当不错。

今后打新基金的收益则更考验基金经理的资产配置水平以及打新经验了。

---------

华泰柏瑞最近发了一只新的ETF有点意思——沪港深品牌消费ETF（认购代码517883）。

最近不少消费品扛不住成本压力开始提价，抄底消费的声音多了起来，不少人后台问合适的投资标的，沪港深品牌消费ETF是个不错的选择。

这只ETF跟踪的是沪港深品牌消费50指数。样本空间是沪港深三地，成分股是耳熟能详的国民品牌。

在指数中占据最大权重的是一日三餐，在食品饮料上国货就没输过。有意思的事，你还可以看到传媒、家电、农业、纺服等13个行业。

可以说是对消费的全产业链布局，是大消费板块的一个集合，相当于是你一键打包了让你“双11”剁手的公司。

指数的另一个亮点在“品牌”：

在品牌效应的加持下，指数成份股掌握更强的议价能力。这意味着更高利润率和更好的财务质量。

分析50只成分股财务数据，比起同行竞品，指数近三年也确实有更出色和稳定的盈利能力。26%的ROE在消费品板块里也是首屈一指。

国产化、消费升级的故事还能讲很久，有“品牌”加持的沪港深消费标的对应更强确定性、更广阔成长空间。

最近周期股波动的厉害，到年底了我还是觉得整点消费板块的基金更安心。

沪港深品牌消费ETF认购代码517883，想左侧布消费的老铁们可以在11月11日之前买一点。